DGC: Qua đỉnh lợi nhuận - cổ phiếu còn triển vọng tăng trưởng?

Thảo luận trong 'Thảo luận chung' bắt đầu bởi Văn Hoàng TVI, 14/11/22.

Lượt xem : 146

  1. Văn Hoàng TVI

    Văn Hoàng TVI New Member

    Tham gia ngày:
    23/9/22
    Bài viết:
    1
    Đã được thích:
    0
    Giới tính:
    Nam
    Nghề nghiệp:
    Chuyên viên tư vấn đầu tư và quản lý tài sản VPS
    CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) sẽ giảm giá bán, đồng thời giảm sản lượng xuất khẩu photpho vàng trong năm 2023, nhu cầu điện tử sụt giảm mạnh, dự án Nghi Sơn chậm tiến độ.

    Cụ thể, nhiều nhà sản xuất chip và chất bán dẫn (Hàn Quốc, Nhật Bản, Mỹ) lên kế hoạch giảm sản lượng do lo ngại tồn kho lớn và rủi ro dư cung quý 4/ 2022 và đầu năm 2023. Chính vì vậy, Hóa chất Đức Giang dự kiến sẽ giảm giá bán, đồng thời giảm sản lượng xuất khẩu phốt pho vàng trong năm 2023. Giá bán dự kiến neo ở vùng 4.500 đến 6.000 USD/ tấn, giảm từ 10% đến 30% so với năm 2022.

    Dự án Nghi Sơn chậm tiến độ so với kế hoạch ban đầu, chậm nhất tháng 6/2023 sẽ khởi công giai đoạn 1 và dự kiến sau một năm sẽ đi vào hoạt động. Sản lượng sản xuất giai đoạn 1 của Nghi Sơn khoảng 50.000 tấn PVC. Trong đó, nguồn vốn cho dự án chủ yếu đến từ 8.000 tỷ đồng vốn của Hóa chất Đức Giang. Ban lãnh đạo Hóa chất Đức Giang cho biết đang cân nhắc có nên sử dụng hợp đồng vay vốn từ HSBC bằng USD hay không trong bối cảnh tỷ giá đang neo ở mức cao.

    Cập nhật KQKD:

    Trong quý 3/ 2022, Hóa chất Đức Giang ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.695,9 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ năm ngoái và lãi sau thuế 1.513,7 tỷ đồng, tăng 210%.

    [​IMG]
    Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu DGC đạt 11.332,6 tỷ đồng, tăng 86% do sản lượng sản xuất tăng, giá bán tăng, doanh thu các mặt hàng tăng (doanh thu phốt pho vàng tăng 171%, doanh thu các mặt hàng phân bón tăng 32% và doanh thu WPA tăng 68%,…). Theo đó, lợi nhuận sau thuế đạt 4.916,7 tỷ đồng, tăng 342%.

    Kế hoạch sản xuất kinh doanh quý 4/ 2022:

    Hóa chất Đức Giang đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 3.299 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 1.100 tỷ đồng, giảm 27% so với quý 3.

    [​IMG]
    Do nhu cầu tiêu thụ phân bón nội địa đang ở mức thấp, Hóa chất Đức Giang chủ động đẩy mạnh xuất khẩu phân bón sang các quốc gia ASEAN, Indonesia, Philipines, Ấn Độ, Bangladesh do nguồn cung phân bón thế giới vẫn kém do Nga & Trung Quốc - hai quốc gia xuất khẩu phân bón lớn nhất thế giới áp hạn ngạch xuất khẩu các loại phân bón quan trọng như Urea, DAP, MAP, NPK. Năm 2023, Nhà máy NPK của Hóa chất Đức Giang sẽ đi vào hoạt động 2023, dự kiến khai thác 10.000 tấn/năm.

    Công ty cũng dự kiến sẽ đẩy mạnh sản xuất và xuất khẩu LCD (axit photphoric cấp điện tử) sang thị trường Đài Loan, Hàn Quốc trong năm 2023, bù đắp cho lượng xuất khẩu P4 giảm.

    Đánh giá triển vọng tăng trưởng:

    Thứ nhất, mảng phốt pho vàng (đóng góp hơn 50% tổng doanh thu) có thể ghi nhận mức tăng trưởng âm do suy thoái kinh tế đang diễn ra, nhu cầu điện tử có thể sụt giảm mạnh trong 2023. Cần lưu ý giá phốt pho vàng tăng cao là nguyên nhân chính giúp DGC có KQKD tích cực từ năm 2020 đến 6 tháng đầu năm 2022. Tuy nhiên, gần đây gia phốt pho vàng đã đảo chiều và lao dốc mạnh.

    Công ty dự kiến sẽ giảm giá bán, đồng thời giảm sản lượng xuất khẩu phốt pho vàng trong năm 2023. Giá bán dự kiến neo ở 4.500 – 6.000 USD/tấn, giảm 10-30% so với 2022.

    Thứ hai, dự án Nghi Sơn đi vào hoạt động chậm hơn so với kế hoạch, không chỉ ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất mà còn phát sinh thêm nhu cầu vốn, Hóa chất Đức Giang cũng đang cân nhắc có nên sử dụng hợp đồng vay vốn từ HSBC bằng USD hay không trong bối cảnh tỷ giá đang neo ở mức cao.

    Thứ ba, giá phân bón khó tăng mạnh do tồn kho từ nửa đầu năm, nông dân lo ngại mở rộng diện tích canh tác khi chi phí trồng trọt tăng và giá nông sản có xu hướng quay đầu giảm trong bối cảnh lạm phát kéo dài và khủng hoảng năng lượng.

    Kết luận: Với những khó khăn hiện hữu và thách thức mà DGC sẽ phải đối mặt trong năm 2023, theo quan điểm cá nhân KQKD của DGC khó có thể bứt phá mạnh trong các quý tới. Nhà đầu tư cần thận trọng với quyết định giao dịch của mình, với ai đang nắm giữ tỷ trọng lớn với DGC cân nhắc giảm vị thế, không khuyến nghị mua mới hay tham gia bắt đáy.

    ----------------------------------------------BEST OF LUCK-----------------------------------------------------

    Hỗ trợ đầu tư: 0972637294
    Room thảo luận public: https://zalo.me/g/ftdaxe017


     
  2. Đang tải...


Lượt bình luận : 0

Chia sẻ trang này