Phân tích cơ bản Forex và chứng khoán - Yếu tố TRUNG QUỐC (Phần 1)

Trung Quốc và nền kinh tế Trung Quốc thực sự là một mối quan tâm đặc biệt để đánh giá đồng tiền của các quốc gia cũng như đánh giá các cơ hội giao dịch. Bài viết này sẽ cung cấp như công cụ và kỹ thuật để bạn có thể phân tích được những điểm phát triển chính của nền kinh tế Trung Quốc.

Theo dõi dữ liệu kinh tế của Trung Quốc nhiều khi lại trở thành thói quen của các nhà giao dịch theo phân tích cơ bản. Hầu như mỗi ngày đều có tin tức về hoạt động kinh tế của Trung Quốc. Tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc đã vượt 9000 tỷ USD vào năm 2013 và trong vòng vài năm. Theo Trading Economics thì Trung Quốc đại diện cho 14.9% nền kinh tế thế giới. Đó là lý do tại sao chúng ta lại phải quan tâm đến Trung Quốc.

Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc rất quan trọng đối với nhà giao dịch tiền tệ vì bất kỳ tác động bất ngờ nào đến kỳ vọng liên quan đến xuất nhập khẩu của Trung Quốc cũng sẽ ảnh hưởng đến sự dao động của giá cả các cặp tỷ giá hối đoái.

Chúng ta cứ hiểu như thế này cho dễ, khi Trung Quốc hắt hơi, thế giới sẽ bị cảm lạnh. Tại sao lại như vậy? Tăng trưởng của TQ sẽ tiếp tục khi họ tăng nhập khẩu các nguồn lực chủ yếu như hàng hóa (commondities) và năng lượng (energy).

Vào thời điểm hiện tại thì sự tăng trưởng này có vẻ bị chậm lại. Điều này là bình thường. Thế giới đã bắt đầu quen dần với một Trung Quốc tăng trưởng chậm hơn (tức là họ đã quen dần với việc tốc độ tăng trưởng xuất khẩu sang Trung Quốc chậm hơn). IMF dự đoán Trung Quốc chỉ có thể tăng trưởng quanh con số 7.1% mỗi năm. Đồng thời, nợ của họ đang đạt gần 251% GDP. Về ngắn hạn thì chưa có gì nhưng về lâu dài thì điều này có vẻ không ổn.

Trung Quốc cần được coi là một cường quốc kinh tế toàn cầu vì sự phát triển thần kỳ này tác động đến sự phát triển kinh tế của thế giới. Đây là một công xưởng của thế giới. Sau đây là một số thông tin:

+ Top 5 mặt hàng xuất khẩu của Trung Quốc: máy tính (9,9%); thiết bị phát sóng
(5,2%); điện thoại (4,3%); phụ tùng máy văn phòng (2,2%); và mạch tích hợp (2,0%).

+ Top 5 mặt hàng nhập khẩu của Trung Quốc: dầu thô (14%); mạch tích hợp (7,6%); quặng sắt (5,4%); vàng (3,6%); và ô tô (2,9%).

+ Các quốc gia nhập hàng của TQ: Hoa Kỳ (19%); Hồng Kông (11%); Nhật Bản (8,3%); Đức (4,4%); và Hàn Quốc (3,7%).

+ Các quốc gia xuất khẩu sang TQ: Nhật Bản (10%); Hàn Quốc (9,35); Châu Á khác (8,1%); Hoa Kỳ (8,0%); và Đức (6.0%).

Ngoài ra còn có các số liệu khác, các bạn có thể tìm thêm để biết chính xác nền kinh tế TQ đang hoạt động như thế nào.



Các nhà giao dịch không cần phải quan tâm đến mọi dữ liệu kinh tế TQ. Nhưng chúng ta sẽ phải quan tâm đến một số chỉ số sau. Đâu tiên là chỉ số PMI (Purchasing Managers Index - tạm dịch là chỉ số mua hàng). Đây là chỉ số quan trọng bởi vì nó cung cấp đầu mối cho mức độ lạc quan và tự tin của doanh nghiệp sản xuất TQ. Cụ thể, PMI có xu hướng tăng tốt cho tín hiệu về mức độ tự tin của doanh nghiệp TQ. Họ sẽ sẵn sàng nhập khẩu thêm tài nguyên, nguyên vật liệu từ các quốc gia khác để tăng cường sản xuất. Và dĩ nhiên sẽ làm cho đồng tiền của quốc gia đó tăng.

​

Đây là một trong những công cụ để tôi dự đoán nền kinh tế toàn cầu cũng như phân tích hướng đi của các loại tiền tệ, đặc biệt là đồng AUD.

ĐỒNG NHÂN DÂN TỆ ĐƯỢC ĐỊNH GIÁ LẠI ?

Trong những năm gần đây, Trung Quốc đã nhận ra sự cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ (làm yếu đồng Nhân Dân Tệ) so với đồng đô la Mỹ. Tất nhiên, một loại tiền tệ yếu hơn làm giảm chi phí xuất khẩu qua đó kích thích xuất khẩu. Mặt khác, đồng tiền Trung Quốc yếu hơn sẽ làm tổn thương các nhà xuất khẩu Mỹ (vì họ sẽ nhận được ít tiền hơn). Vì vậy, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố việc đánh giá lại tiền tệ và cải cách chế độ tỷ giá hối đoái. Đây là sự khởi đầu của một chiến lược dài hạn để giúp TQ hội nhập vào nền kinh tế thế giới bằng cách giảm bớt khả năng bị tháo vốn ra khỏi đất nước. Khả năng trao đổi tiền tệ là một yếu tố quan trọng trong quá trình hội nhập này. Sự định giá lại này báo hiệu rằng Trung Quốc đang bắt đầu cho phép tăng cường sức mạnh đồng tiền của họ trên trường quốc tế.

Mặc dù đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc không được thả nổi trên thị trường như các đồng tiền khác và được neo với đồng đô la Mỹ trong phạm vi giá hẹp (trading range), nhưng ảnh hưởng của Trung Quốc đối với dòng tiền tệ toàn cầu (global currency flows) là rất lớn. Điều này đã giới hạn sự thả nổi có kiểm soát có tác dụng như là một khoản trợ cấp miễn phí cho các doanh nghiệp TQ, giảm chi phí sản xuất cho TQ và làm đảo lộn các công ty Mỹ cũng như phần còn lại của thế giới.

Bất kỳ sự gia tăng nào về giá trị của đồng Nhân dân tệ đều có thể mang lại lợi ích đáng kể cho các nhà xuất khẩu ở Hoa Kỳ và Nhật Bản. Do đó, đây là điểm mấu chốt mà chúng ta cần phải để ý. Ví dụ, trước khi chiến tranh thương mai xảy ra, có tin đồn rằng Trung Quốc sắp cho phép đồng Nhân dân tệ tăng giá, điều này dẫn đến việc đồng AUD và đồng JPY tăng mạnh. Buy the rumor, sell the fact chính là đây.

Bài viết cũng đã dài, chúng ta sẽ tiếp tục bàn luận về yếu tố Trung Quốc - Tầm quan trọng khi Trung Quốc dự trữ USD đối với kinh tế toàn cầu như thế nào nhé. Hẹn gặp lại anh em!

Nguồn tham khảo:

• stats.gov.cn/english/PressRelease/201404/t20140416_540338.html
• The People’s Republic of China,” Office of the United States Trade Representative (April 4, 2014),
• ustr.gov/countries-regions/china-mongolia-taiwan/peoples-republic-china
• tradingeconomics.com/china/gdp

Bảo Khánh - fb.com/baokhanh34
​

Xem thêm:

>> Chuyên mục phân tích cơ bản