[Vĩ mô chuyên sâu] - LÃI SUẤT - ĐIỂM TỰA CHO TỪNG TRƯỜNG PHÁI P2

LÃI SUẤT - ĐIỂM TỰA CHO TỪNG TRƯỜNG PHÁI P2​

Chào anh chị, Mai Quin đã quay trở lại với series vĩ mô - tiền tệ cơ bản rồi đây. Trong bài viết trước chúng ta đã tìm hiểu về các loại lãi suất hiện có trên thị trường. Nên bài viết này sẽ phân tích rõ cho anh chị hiểu hơn về mối liên hệ này. Chủ đề này sẽ hơi khó và khô khan tuy nhiên mình sẽ cố gắng để biến tấu sao cho dễ hiểu nhất với mọi người. Bắt đầu nhé.

Cho ai chưa đọc P1 của bài này thì mình sẽ để link ở đây cho mọi người tiện theo dõi.

CÁC LOẠI LÃI SUẤT - TỪ CƠ BẢN ĐẾN CHUYÊN SÂU P1

MỤC LỤC

1. Tại sao phải hiểu được mối liên hệ của những loại lãi suất này?
2. Phân loại 3 mảng của các loại lãi suất
3. Lăng kính khác của những mối liên hệ này
   • Tác động theo chiều dọc
   • Tác động lan tỏa

​

1. Tại sao phải hiểu được mối liên hệ của những loại lãi suất này?

Như chúng ta đã biết thì thị trường chỉ có thể tăng khi có dòng tiền. Khi mọi người hiểu được mối liên hệ này chúng ta có thể ứng dụng để phân tích dòng tiền trong thị trường tiền tệ qua đó hiểu được ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Mình tin là khi mọi người áp dụng được những kiến thức này vào việc đầu tư, hiệu suất của mọi người sẽ được cải thiện đáng kể.

Ngoài ra, nếu hiểu được mối liên hệ giữa các loại lãi suất qua một góc nhìn khác anh chị có thể hiểu được cội nguồn sự tác động của vĩ mô đến thị trường. Điều này giống như hiểu được cách nước chảy từ trên núi xuống. Nó bắt đầu từ một nguồn (lãi suất cơ bản) và lan tỏa xuống các nhánh sông khác nhau (các loại lãi suất khác). Mỗi thay đổi ở nguồn đều ảnh hưởng đến dòng chảy phía dưới (thị trường chứng khoán)

2. 3 mảng quan trọng của các loại lãi suất​

• Chính sách tiền tệ: Lãi suất là cái lõi của chính sách tiền tệ, các chính sách này sẽ ảnh hưởng đến sự dịch chuyển “dòng vốn ngoại” và “dòng vốn nội”, Thị trường muốn tăng cũng cần có sự ủng hộ của một chính sách tiền tệ ổn định, mà nó thường được đại diện bởi lãi suất
  
  
• Thị trường ngân hàng (Thị trường 2): Lãi suất đóng vai trò là "trái tim" của thị trường ngân hàng, tác động đến hầu hết các hoạt động của hệ thống tài chính. Bản chất của ngân hàng là hưởng lợi từ sự chênh lệnh giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi. Nên sự vận động của lãi suất chắc sẽ tác động mạnh mẽ đến hệ thống ngân hàng. Hầu hết các ngân hàng đều có bộ phận đầu tư và tham gia vào thị trường chứng khoán, đây cũng là một phần của “dòng tiền” mà chúng ta thường hay nhắc đến.
  
  
• Tăng trưởng tín dụng (Thị trường 1): Bản chất của tín dụng là hoạt động vay và gửi tiền của người dân. Lãi suất sẽ là yếu tố thúc đẩy sự tăng hay giảm của tăng trưởng tín dụng, qua đó chúng ta có thể đánh giá được khả năng hấp thụ vốn của các doanh nghiệp trong nền kinh tế. Điều này đặc biệt quan trọng với những ai theo trường phái phân tích cơ bản.

Chúng ta sẽ tập trung vào 3 mảng này, nó chắc chắn sẽ hữu ích với việc đầu tư của mọi người nên hãy chú ý theo dõi nhé. Trong bài viết này mình sẽ làm rõ về mảng đầu tiên, cũng là mảng quan trọng nhất. Còn 2 mảng còn lại chúng ta sẽ tiếp tục trong bài viết sau vì nếu trình bày 3 mảng trong cùng một bài viết sẽ dài và dễ loạn.

3. Các phương pháp xác định mối liên hệ của các loại lãi suất ​

Đây là phần mà mình sẽ giới thiệu thêm cho mọi người. Sau khi chúng ta đã tìm hiểu xong về 3 mảng phía trên chúng ta có thể đi sâu hơn. Thực chất thì đây chỉ là việc chúng ta nhìn mối liên kết này qua một “lăng kính” khác. Nếu chúng ta đã hiểu được 3 mảng trên thì việc nhìn từ góc nhìn khác sẽ đơn giản và dễ hiểu hơn nhiều.

• Tác động theo chiều dọc

Đây sẽ là góc nhìn từ trên xuống dưới cho mọi người dễ quan sát tổng quan nền kinh tế và thị trường. Nó giống như một cái tháp, phần cao nhất sẽ là lãi suất cơ bản và chúng ta tìm hiểu xem từ lãi suất cơ bản sẽ ảnh hưởng đến các loại lãi suất khác và các mảng khác như thế nào. Góc nhìn này chúng ta sẽ dùng để đánh giá thị trường tiền tệ, đây sẽ là yếu tố tác động nhiều đến thị trường.

Ví dụ như việc bơm hút ròng của ngân hàng nhà nước trên thị trường tiền tệ bằng nghiệp vụ thị trường mở mà chúng ta đọc báo thường hay thấy.
Khi đến phần này mình sẽ mô hình hóa nó thành một cái tháp cho mọi người dễ hiểu.

• Tác động lan tỏa

Đây là phương pháp với góc nhìn rộng hơn và có độ lan tỏa, chủ yếu sử dụng để đánh giá nền kinh tế. Xem các loại lãi suất này ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế thực qua đó tác động đến hoạt động của doanh nghiệp. Chúng ta sẽ tìm hiểu luôn các ngành dễ bị tác động và nhạy cảm với lãi suất, góc nhìn này sẽ phù hợp cho những ai thích phân tích cơ bản.

Vậy là mình vừa view tổng quan cho mọi người những phần mà chúng ta sẽ tìm hiểu sâu trong mối liên hệ của các loại lãi suất. Tùy vào trường phái của mọi người mà mọi người sẽ follow thứ mình cần. Dưới đây là sơ đồ tư duy mà mình tối ưu hóa để mọi người dễ theo dõi. Hẹn mọi người ở bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ bắt đầu đi sâu vào Mảng 1 - Chính sách tiền tệ.


---------------------------------------
Thân
Mai Quin
Nếu anh chị cần ý tưởng đầu tư có thể liên hệ với mình.
Zalo liên hệ tư vấn: 0906.750.554