Chiến lược đầu tư giá trị nổi tiếng Magic Formula của Joel GreenBlatt

​

Magic Formula là một chiến lược đầu tư có kỷ luật, dựa trên quy tắc, dạy cho mọi người một phương pháp tương đối đơn giản và dễ hiểu để đầu tư giá trị. Nó dựa trên sàn lọc định lượng của các công ty và cổ phiếu, được thiết kế để thu về mức lợi nhuận hơn hẳn nhuận trung bình hàng năm của thị trường chứng khoán, S & P 500 được sử dụng tín mức lợi nhuận trung bình của thị trường.

Tác giả của chiến lược này là ông Joel Greenblatt hoạt động thành công trong lĩnh vực Marketing, tiếp thị và trở thành tác giả The New York Times bestseller vào năm 2005. Ông đã đưa Magic Formula trở thành một trong những chiến lược đầu tư thành công.

Mua ít nhất 20 cổ phiếu theo công thức của Magic Formula và hoán đổi danh mục vào cuối của mỗi năm, bạn sẽ chiến thắng trên thị trường.

Cuốn sách tên là The little book that beats the market được Greenblatt viết một cách rất dễ hiểu cho những đứa cháu của mình trong độ tuổi từ 6 đến 15 tuối.

​

Nội dung của cuốn sách rất đơn giản và dễ dàng để hiểu, tuy nhiên điều quan trọng nhất sự trình bày tinh Gọn để nhà đầu tư có thể tự mình làm theo.

Theo đó, cuốn sách này được mô tả là: Một chiến lược đầu từ dài hạn được thiết kế để giúp nhà đầu tư mua một nhóm những cổ phiểu của những công ty top trên chỉ khi giá trị của nó thấp hơn mức giá trung bình, nghĩa là thấp hơn giá trị thực.

Magic Formula bao gồm 9 bước:

1. Lập danh sách các công ty có mức vốn hóa thị trường tối thiểu (thường lớn hơn 50 triệu đô la)

2. Loại trừ những công ty tài chính và tiện ích (công ty công cộng)

3. Loại trừ các công ty nước ngoài

4 . Xác định thu nhập của công ty = EBIT / EV

EBIT: Lợi nhuận trước thuế và lãi

EV= vốn hóa thị trường+ vay ngắn hạn + vay dài hạn+ lợi ích cổ đông thiểu số + giá thị trường cổ phiếu ưu đãi- tiền và tương tương tiền.

5. Xác định tỷ lệ hoàn vốn của công ty = EBIT / (tài sản cố định ròng + vốn lưu động)

6. Xếp hạng tất cả các công ty trên mức vốn hóa thị trường đã chọn theo tỷ suất lợi nhuận cao nhất và lợi nhuận trên vốn cao nhất (xếp theo tỷ lệ phần trăm)

7. Mua cổ phiếu của 2 đến 3 công ty trong danh sách 20-30 công ty xếp hạng tốt mỗi tháng, trong suốt một năm.

8. Thiết lập lại danh mục đầu tư mỗi năm một lần, bán cổ phiếu thua lỗ một tuần trước khi kì hạn kết thúc và cố phiếu sinh lợi một tuần sau năm đánh dấu.

9. Tiếp tục trong 3-5 năm tiếp theo

Hãy chú ý đến bước 4 và 5 vì chúng là công thức định hướng chính cho phương pháp này
Thu nhập được sử dụng để xác đinh các công ty có giá dưới trung bình. Tỉ lệ hoàn vốn được sử dụng để chọn những công ty có kết quả hoạt động tốt hơn. Điều này phù hợp với những gì Greenblatt nói về việc lựa chọn nhóm cổ phiếu tốt đang bị đánh giá thấp.

Ví dụ:

​

​

Bắt đầu với 10.000 USD, với Magic Formula, bạn có thể thành triệu phú sau 20 năm đầu tư.

Magic Formula nổi tiếng với tỉ lệ tăng trưởng kép hằng năm là 30%. Từ năm 1988 đến năm 2004, đạt mức sinh trung bình là 30.8%, nhưg tỉ lệ tăng trường kép đã giảm đáng kể sau đó. Không một chiến lược đầu tư nào có thể duy trì được mức tăng trường kép 30%. Mặc dù ví dụ trong cuốn sách chỉ cung cấp dữ liệu cho đến năm 2009 nên kết quả 2010-2012 không được tính toán, nhưng chắc rằng sẽ có hiệu suất vượt trội bởi đây là giai đoạn phục hồi của thị trường sau khủng hoản.

Cách nhìn mới về Magic Formula

Có phải Magic Formula là sự gian lận?

Theo yêu cầu phổ biến, Magic Formula sẽ sớm được thêm vào danh sách phương pháp để sàn lọc các chứng khoán giá trị, nhưng điều duy nhất khiến nó chưa được thực hiệu là độ tin cậy của ví dụ được thực hiện bởi Greenblatt.

Tôi chỉ không tin rằng kết quả là tốt như như ví dụ trên.

Hơn nữa, các blog khác đã cố gắng mô phỏng hiệu suất Công thức ma thuật từ cuốn sách, nhưng không ai trong số họ có kết quả tốt tương tự

Mặc dù vẫn có những điều chưa rõ ràng về Magic Formula, nhưng tôi vẫn đang sự dụng một công thức nền tảng và cố gắng theo hướng giống với The Little Book. Nó có một vài điểm khác biệt với công thức của Greenblatt

Danh mục phải đáp ứng:

Không có cổ phiếu OTC

Không có chứng chỉ tín thác (ADR)

Không có công ty tài chính

Không có công ty tiện ích

Không có công ty bất động sản

Vốn hóa thị trường lớn hơn 50 triệu đô la

ROI trung bình 5 năm trong top 35%

Độ trượt 2%

Chi phí vận chuyển 1%

Dài 100%

Cổ phiếu được chọn dựa trên xếp hạng Thu nhập Lợi nhuận = EBIT / EV

Tỷ lệ hoàn vốn = EBIT / (Tài sản cố định ròng + Vốn lưu động)

Để thử và so sánh tương đồng, dữ liệu ở đây được sử dụng từ năm 1999 đến năm 2009 như trong sách của Greenblatt

​

Ví dụ kiểm tra này mặc dù giống thời gian nhưng vẫn không khớp với phiên bản của Greenblatt.

Tuy nhiên, nếu điều chỉnh độ trượt về 0%, nó sẽ rất gần với kết quả của Greenblatt . CAGR so với cùng kỳ sau đó trở thành 17,33%, rất gần với 18,57% ban đầu.

Nhưng tôi đã sẵn sàng đặt cược rằng công thức ban đầu của Greenblatt không bao gồm các yếu tố như phí và độ trượt trong kết quả. Nếu có, nó sẽ giảm xuống mức tương tự với kết quả đã được kiểm tra lại của tôi.

Dù bằng cách nào, tôi vẫn tin vào kết quả và nhận định của mình.

Chắc chắn rằng nó không phải là 30% + CAGR mà Greenblatt đã viết trong cuốn sách, nhưng mợi chuyện vẫn còn chưa sáng tỏ và chờ được giải đáp.

Xem thêm:

>> Các phương pháp đầu tư chứng khoán

 

Admin phân tích phương pháp này tại thị trường chứng khoán vN được không

 

Cái công thức này hay đó @Bảo Khánh. Dùng để lọc ra các cổ phiếu tiềm năng. Sau đó áp dụng TA để bắt đúng nhịp tăng nhằm tối ưu hóa vốn đầu tư là ổn.