[Kiến thức Wyckoff] Phần 3: Hành Động Dừng Của Xu Hướng Giảm

Chào mọi người,


Tiếp nối series chia sẻ kiến thức từ sách "Wyckoff Power Charting", hôm nay chúng ta sẽ đến với Phần 3: Hành Động Dừng Của Xu Hướng Giảm. Phần này mô tả chi tiết về các sự kiện quan trọng trong Giai đoạn A (Phase A), nơi Composite Man bắt đầu hành động để chặn đà giảm và bắt đầu quá trình gom hàng.




Phần 3: HÀNH ĐỘNG DỪNG CỦA XU HƯỚNG GIẢM


Xu hướng Downtrend xảy ra khi cung (cổ phiếu) lớn hơn cầu. Lượng cổ phiếu lưu hành là tổng số cổ phiếu do các nhà đầu tư và nhà giao dịch nắm giữ trên thị trường. Ngoại trừ các đợt mua lại của công ty và các đợt chào bán thứ cấp, lượng cổ phiếu lưu hành tương đối ổn định và được sở hữu bởi các cá nhân, tổ chức, quỹ đầu tư, v.v. Tại sao cổ phiếu có xu hướng tăng và giảm kéo dài? Wyckoff tin rằng đó là sự thay đổi trong chất lượng sở hữu cổ phiếu lưu hành. Nếu chất lượng sở hữu cao, cổ phiếu sẽ tăng giá. Nếu chất lượng thấp, cổ phiếu sẽ dễ bị suy yếu và kém. Ai kiểm soát lượng cổ phiếu lưu hành? Nó nằm trong tay nhà đầu tư tay mạnh (Strong Hands - SHs) hay tay yếu (Weak Hands - WHs)? Đó là câu hỏi luôn phải đi tìm câu trả lời trong quá trình đầu cơ cổ phiếu.


Giá cổ phiếu giảm phản ánh chất lượng sở hữu kém. Wyckoff cho rằng cổ phiếu đang nằm trong Weak Hands (WHs). Chất lượng sở hữu thấp, giá cổ phiếu có thể giảm trong thời gian dài. Điều gì sẽ dẫn đến sự thay đổi điều kiện để dừng lại của xu hướng giảm? Cuối cùng, sau nhiều tháng suy giảm, giá cổ phiếu sẽ trở nên hoảng loạn. Khi sự biến động tăng, đà giảm giá mạnh và nhanh (biến động lỏng). Biên độ giá hàng ngày có thể lớn hơn gấp 3 lần so với bình thường và khối lượng sẽ tăng rất cao và đột biến (climatic).


Đà giảm giá làm cho nhà đầu tư lo lắng. Nhiều người bắt đầu bán tháo cổ phiếu. Sự biến động giá của cổ phiếu này có thể kèm theo các tin tức tiêu cực về cổ phiếu hoặc nền kinh tế đang trong giai đoạn trì trệ nói chung. Điều này cung cấp nhiều thông tin và lý do để nhà đầu tư bán. Toàn bộ thị trường có thể bị chịu tác động của làn sóng bán tháo mạnh này. Việc bán một cổ phiếu sẽ dẫn đến việc bán các cổ phiếu còn lại khác, đặc biệt là trong các tài khoản có sử dụng ký quỹ (margin).


Tình trạng bán tháo không ngừng có thể kéo dài trong nhiều ngày và nhiều tuần. Một mô tả đáng lưu ý là nó giống như một 'cơn sốt không dứt'. Sau đó, phiên xuất hiện Climatic đến. Phiên Climatic có biên độ giao dịch khổng lồ so với các ngày và các tuần trước đó. Một đặc điểm của phiên này là biên độ biến động rộng trong phần lớn thời gian, giá thường giao dịch quanh mức thấp nhất trong ngày với khối lượng cực cao, sau đó đóng cửa trên 1/2 của biên độ trong ngày. Đây là một phiên ngày quan trọng! Chúng ta sẽ gọi phiên ngày này là Selling Climax (CLX) được thể hiện trên biểu đồ của chúng ta. Khả năng cao là việc mua vào chất lượng của cầu đã diễn ra trong phiên ngày đó. Những gì giá làm trong các ngày và các tuần tiếp theo rất quan trọng để xác nhận phân tích và đánh giá của chúng ta.


Phân tích biểu đồ của chúng ta sẽ cố gắng xác định xem việc mua chất lượng cao này có phải là Composite Man/Operator (CO) quay trở lại cổ phiếu để bắt đầu hấp thụ cổ phiếu với giá hời. Quá trình hấp thụ này sẽ kéo dài hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng và đây là một dấu hiệu rất tốt. Chúng ta sẽ theo dõi cổ phiếu này chặt chẽ để khi nào nhà giao dịch Wyckoffian có thể tham gia cùng với CO khi họ bắt đầu tăng giá cổ phiếu lên mức cao hơn nhiều.





Khối lượng cao là dấu hiệu quan trọng cho thấy Composite Man/Operator đang mua cổ phiếu. Đây là nguồn cầu chất lượng sau giai đoạn bán hoảng loạn tại Selling Climax (CLX) cũng xác nhận (Point of Fear - PoF#1. Tham khảo thêm về thuật ngữ PoF - PoEx trong Phần 28, trang 147). Phân tích Wyckoff tìm kiếm bốn điểm trên biểu đồ bao gồm: Hỗ trợ Sơ bộ - Preliminary Support (PS), Cao trào Bán - Selling Climax (CLX), Điểm Phục hồi Tự động - Automatic Rally (AR) và Điểm Kiểm tra Thứ cấp - Secondary Test (ST). Khi bốn điểm này được xác định, kết luận là Giai Đoạn Downtrend đã bị dừng lại. Vẫn còn quá sớm để nói rằng những giai đoạn giá biến động trong TR được gọi là Giai Đoạn Tích Lũy. Chuỗi hành động này thường được gọi là 'Hành Động Dừng Lại - Stopping Action'.


Ngay sau khi bốn điểm này được xác định bao gồm: PS, CLX, AR và ST, hãy vẽ và xác định các đường hỗ trợ và kháng cự (biên trên và biên dưới của TRs) trên biểu đồ của bạn. Giá sẽ có xu hướng bị giới hạn phạm vi di chuyển bởi các đường biên này. Đây là một trong những kỹ thuật hữu ích nhất trong phân tích kỹ thuật và là đặc điểm độc đáo trong phân tích Wyckoff. Lưu ý sự biến động đỉnh điểm xảy ra trong giai đoạn giảm giá, điều này gây lo lắng cho hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ và dẫn đến tình trạng họ bán hoảng loạn. AR là dấu hiệu và cũng là kết quả của sự cạn kiệt cung trong thời gian ngắn và đáng kể (phần trăm phản ứng tăng giá của AR rất ấn tượng nhưng chỉ là tạm thời). Sau AR, dự kiến giá sẽ giảm trở lại hoặc dưới mức CLX. Việc giao dịch trong giai đoạn Downtrend và CLX không được khuyến khích cho các Wyckoffian mới vì sự biến động cực mạnh (ngay cả những người có kinh nghiệm lâu năm trong việc sử dụng phương pháp Wyckoff cũng có xu hướng tránh chúng).





Lưu ý cách đường hỗ trợ tại mức CLX xuất hiện lại sau đó trong giai đoạn Tích lũy. Đường Kháng cự tại AR cũng có hiệu lực bảy tháng sau đó.








Hỗ trợ Sơ bộ - Preliminary Support (PS) là một giai đoạn dừng ngắn trong quá trình giảm giá của cổ phiếu, sau đó là một đợt phục hồi nhẹ (xem hai ví dụ ở trên). PS là một hiện tượng thỉnh thoảng xảy ra. PS là dấu hiệu của nhu cầu tốt bắt đầu mua cổ phiếu. PS có thể được phân biệt với CLX bằng cách xem hành động giá tiếp theo sẽ làm gì. Một AR chỉ ra rằng mức thấp trước đó là một CLX. Chúng ta sẽ đề cập đến sự hữu ích của PS trong các phần sau.





Trong các phạm vi giao dịch TR, yếu tố cung và cầu đang ở trạng thái cân bằng. Với Phương Pháp Wyckoff, chúng ta học cách xác định xem có điều gì khác đang diễn ra trong phạm vi giao dịch TR đó và đó chính là sự Tích Lũy bởi Composite Man/Operator (CO). Trong phần này, chúng ta đã nghiên cứu giai đoạn đầu tiên của giai đoạn Tích Lũy. Giai đoạn Tích Lũy là một quá trình kéo dài, thường mất nhiều tháng.





Đây là một phần rất quan trọng để nhận diện các dấu hiệu sớm nhất của một giai đoạn Tích lũy tiềm năng.


Nếu bạn muốn đọc và nghiên cứu sâu hơn, có thể tải sách Wyckoff Power Charting (Full bản Tiếng Việt do Ratio Trading biên soạn & tổng hợp) tại đây nhé:


https://drive.google.com/file/d/1t76FddgX72H3_s5yRnHiUE_1FBH4tYMU/view?usp=sharing


Chúc mọi người nghiên cứu tốt!