FxPro: Vàng - Sự hồi phục ấn tượng, nhưng thị trường gấu đã hiện hữu

FxPro: Vàng - Sự hồi phục ấn tượng, nhưng thị trường gấu đã hiện hữu

Vàng đã duy trì được xu hướng tăng trưởng khá tốt kể từ cú sụp đổ ngày 23 tháng 3. Tuy nhiên, mức giá đang dành phần lớn thời gian dao động sát biên dưới của kênh giá và nhanh chóng bị dội ngược lại khi chạm biên trên. Hiện tại, giá đang ở gần biên dưới quanh mức $4.750, trong khi biên trên nằm tại mốc $5.000 – mức mà chúng ta đã kỳ vọng sẽ đạt được từ một tuần trước đó.



Góc nhìn từ phân tích kỹ thuật
Xét về mặt kỹ thuật, phe mua (bulls) chắc chắn đang rất phấn chấn sau cú bật tăng mạnh mẽ từ đường trung bình động 200 ngày (MA200) vào cuối tháng 3, thời điểm xu hướng tăng được xác lập. Thêm vào đó, đường trung bình động 50 ngày (MA50) đang dốc xuống, vô tình hạ thấp ngưỡng rào cản mà bên mua cần vượt qua để xác nhận một xu hướng tăng giá bền vững.



Tuy nhiên, ẩn sau đó lại là một điểm yếu chí mạng:

• Dấu hiệu thị trường gấu: Một đợt sụt giảm hơn 20% từ đỉnh là tín hiệu bắt đầu của một "thị trường gấu" (bear market). Đợt hồi phục gần đây chỉ cho thấy rằng không phải ai cũng chấp nhận thực tế này và vẫn đang cố gắng "bắt đáy".
  
  
• Bài học lịch sử từ năm 2011: Chúng ta từng chứng kiến kịch bản tương tự vào năm 2011: giá giảm mạnh, chạm MA200 rồi bật tăng mạnh mẽ. Lúc đó, vàng thậm chí đã vượt lên trên MA50, bù đắp được 3/4 đà giảm trước đó, nhưng sau đó đã không thể chạm lại mức đỉnh cũ trong suốt 9 năm tiếp theo.
  
  
• Tiềm năng hiện tại: Áp dụng mô hình quá khứ vào số liệu hiện tại, chúng ta thấy tiềm năng hồi phục lên khoảng $5.200 (mức giao dịch hồi đầu tháng 3).
  

Những rủi ro bủa vây
Ngay cả những mức giá này cũng có thể trở nên quá tầm với đối với phe mua. Đà tăng giá rất có thể sẽ chững lại khi tiến gần mốc $5.000, bởi triển vọng kinh tế vĩ mô đang xấu đi cùng áp lực lạm phát (và phản ứng của các ngân hàng trung ương) đang kích thích mạnh mẽ tâm lý bán tháo từ cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn các quản lý quỹ lớn.

Vàng đã quá vội vàng khi tin vào việc xung đột Trung Đông sẽ chấm dứt và Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Nếu các cuộc đàm phán thất bại, một kịch bản tương tự cuối thập niên 1970 sẽ lặp lại:

1. Khủng hoảng dầu mỏ khiến giá tiêu dùng tại Mỹ tăng vọt.
   
   
2. Fed đáp trả bằng cách nâng lãi suất lên mức 20%.
   
   
3. Hệ quả: Giá vàng đã lao dốc tới 85% trong giai đoạn từ năm 1980 đến 1999.
   

Đội ngũ phân tích FxPro