5 chiến thuật lựa chọn cổ phiếu dựa vào báo cáo tài chính - PHẦN 1

​

Để biết doanh nghiệp làm ăn kinh doanh có tốt hay không hay nói cách khác làm soa để lựa chọn một cổ phiếu có giá trị tốt, bước đầu tiên luôn luôn là đọc báo cáo tài chính và tìm ra những lợi thế cũng như vấn đề trong nội tại doanh nghiệp.

Báo cáo tài chính là một tư liệu cần thiết cho mọi nhà đầu tư xem xét một cổ phiếu. Giống bạn muốn mua một căn nhà, nhưng nó lại khóa cửa, bạn không thể vào bên trong xem được. Việc duy nhất bạn có thể làm là tìm đến những khung cửa sổ và xem bên trong căn nhà đó và những khung cửa sổ. Bác cáo tài chính chính là những khung cửa sổ như vậy.

Nếu đứng trên lập trường của nhà đầu tư như chúng ta, việc đọc báo cáo tài chính chủ yếu là để:

1. Đánh giá tình hình kinh doanh và sức khỏe doanh nghiệp.

2. Phát hiện những rủi ro và vấn đề mà doanh nghiệp đang gặp phải.

3. Dự báo được doanh thu, lợi nhuận, chi phí và các chỉ tiêu khác trong tương lai từ đó biết được có nên mua cổ phiếu hay không. Việc này khá phức tạp, tôi sẽ chia sẻ ở những bài viết sau.

Việc đọc và phân tích báo cáo tài chính không phải ai cũng rành, đặc biệt là những nhà đầu tư chưa từng học kinh tế. Do đó, tôi xin chia sẻ 5 chiến thuật sau đây để nhà đầu tư có thể dễ dàng phân tích một cách hiệu quả.

CHIẾN THUẬT 1: HẾT KHẤU HAO, BÁN TÀI SẢN

Khi một tài sản cố định hết khấu hao hoặc đem đi bán thường sẽ đem lại lợi nhuận đột biến cho doanh nghiệp tại thời điểm đó. Do đó mà sức hút của những cổ phiếu đó sẽ tăng lên, nhu cầu mua cổ phiếu nhiều chủ yếu để được hưởng cổ tức tốt từ đó mà làm cổ phiếu tăng vọt.

KDC bán mảng bánh kẹo​

Những ví dụ cho trường hợp này như sau:

+ KDC bán mảng bánh kẹo thu về nghìn tỷ và trả cổ tức 200% cho cổ động vào năm 2015. Kết quả cổ phiếu tăng gấp đôi.

+ GMD bán GMD Tower năm 2014 khiến giá cổ phiếu tăng 70%.

+ Giá cổ phiếu KDC tăng tiếp tục 80% khi bán KDF vào năm 2017.

+ DVP hết khấu hao tài sản cố định giai đoạn 2014 - 2015 khiến dòng tiền tăng tốt, giá cổ phiếu tăng gấp 3 lần.

GMD bán GMD Tower
​

Vậy làm sao để nhận ra được những cổ phiếu như vậy? Câu trả lời: nghe ngóng tin tức và đọc báo cáo tài chính thật kỹ:

+ Trong phần tài sản dài hạn, các bạn hãy tìm xem công ty có bất động sản nào có giá trị cao hay không, và có tin tức gì về việc họ sắp bán hay không. SEA sở hữu lô đất giá trị cao ở trung tâm TP.HCM chẳng hạn.

+ Tìm trong báo cáo tài chính, các công ty con , công ty liên kết có giá trị sổ sách thấp hơn giá thị trường. VCB đang nắm giữ lượng lớn cổ phiếu MBB, và họ sẽ thoái vốn trong năm 2018 chẳng hạn.

+ Hoặc các khoản mục khấu hao như máy móc, thiết bị, tàu bè, xe cộ, bất động sản làm trụ sở,...

Và nhớ, đặc biệt lưu ý là bạn phải nghe ngóng trên thị trường có tin mua bán gì các tài sản đó không nhé. Đó chính là cơ hội đấy.

Tóm lại chiến thuật một: tài sản hết khấu hao hoặc đem đi bán làm cho lãi đột biết sẽ là động lực đẩy cổ phiếu tăng vọt.

CHIẾN THUẬT 2: ĐẦU VÀO NGUYÊN VẬT LIỆU RẺ

Giá cổ phiếu bị tác động qua lợi nhuận, chi phí và doanh thu. Nếu giá vốn hàng bán rẻ, chi phí sẽ thấp đi từ đó lợi nhuận sẽ tăng lên, cai này ai cũng biết. Vậy làm sao để giá vốn hàng bán rẻ, có một cách là doanh nghiệp phải tìm đầu vào giá rẻ, nhưng quan trọng là họ phải tích trữ được số lượng lớn đủ để cung ứng cho thị trường.

Làm sao để tìm được cổ phiếu như vậy? Dễ lắm, tin tức vẫn là quan trọng, bạn buộc phải chú ý đến tin tức. Cụ thể như sau: khi nghe giá một nguyên vật liệu nào đó tăng, bạn tìm các công ty hay sử dụng nguyên vật liệu đó xem họ đã tích trữ hàng tồn kho từ trước chưa, họ tích trữ nhiều không, nếu họ sở hữu số lượng lớn thì tức là họ đang sở hữu đầu vào giá rẻ hơn thị trường.

Giá nguyên vật liệu luôn là đề tài nóng hổi khi đầu tư các cổ phiếu sản xuất sản phẩm​

Và dĩ nhiên, họ sẽ bán giá rẻ hơn thị trường (vì đầu vào rẻ), doanh thu tốt là điều đương nhiên.

Ví dụ: các cổ phiếu thép như HSG, HPG, NKG nhờ có lượng lớn nguyên vật liệu rẻ hơn thị trường trong khi giá thép tại thời điểm đó tăng giá. Kết quả lợi nhuận của họ tăng 60% và giá cổ phiếu tăng 100% - 300%.

Giá thép tăng trong suốt năm 2016​

VNM cũng là một ví dụ về nguyên vật liệu sữa bột giá rẻ hơn thị trường, lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong năm 2016.

Tôi vừa trình bày xong 2 trong 5 chiến lược hữu ích với báo cáo tài chính. Hẹn gặp anh em ở bài kế tiếp nhé. Happy Investing!

• Xem tiếp phần 2: 5 chiến thuật lựa chọn cổ phiếu dựa vào báo cáo tài chính - PHẦN 2

Tham khảo cafef.vn
​

Xem thêm:

>> Các phương pháp đầu tư và lựa chọn cổ phiếu để đầu tư