Học phân tích cơ bản: sàn lọc cổ phiếu với 8 dấu hiệu khả nghi trong báo cáo tài chính (Phần 2)

​

Những dấu hiệu khả nghi trong báo cáo tài chính sẽ giúp cho nhà đầu tư có cái nhìn khách quan hơn về những doanh nghiệp có vấn đề. Không phải tự nhiên mà những dấu hiệu này xuất hiện, chắc chắn đằng sau đó có điều gì còn ẩn khúc.

Kakata sẽ tiếp tục chia sẻ với nhà đầu tư 4 dấu hiệu cuối cùng trong chuỗi 8 dấu hiệu khả nghi trong báo cáo tài chính. Anh em có thể xem lại 4 dấu hiệu đầu tiên tại đây.

• Tìm hiểu thêm: Học phân tích cơ bản: sàn lọc cổ phiếu bằng cách phát hiện 8 dấu hiệu khả nghi trong báo cáo tài chính (Phần 1)

8 DẤU HIỆU BẤT THƯỜNG TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA MỘT DOANH NGHIỆP

Đây là những cách mà một nhà đầu tư theo phân tích cơ bản cần phải chú ý.

5. Khoản mục hàng tồn kho và khoản phải thu tăng lên một cách bất thường và không tương ứng với doanh thu

Lưu ý rằng, hàng bán được nhưng chưa thu tiền thì sẽ không được tính vào doanh thu mà tính vào khoản phải thu. Khoản phải thu lớn chứng tỏ đối tác - khách hàng chiếm dụng vốn của công ty làm cho dòng tiền của công ty thiếu hụt. Do đó, nếu khoản mục này lớn bất thường thì phải xem lại: tại sao doanh nghiệp lại cho khách hàng mua thiếu nhiều đến như vậy?

Soi kỹ hơn nữa, khách hàng có khoản phải thu lớn là ai, nếu là công ty con hay công ty liên kết với doanh nghiệp thì càng đáng ngờ. Tại sao công ty con lại chiếm dụng vốn công ty mẹ? Anh em phải liên tục đặt ra câu hỏi và đi tìm lời giải đáp.



Tương tự như vậy, hàng tồn kho lớn tức là doanh nghiệp không bán được hàng, từ đó mà doanh thu không tăng. Nếu hàng tồn kho tăng đều với doanh thu thì không có vấn đề gì. Nhưng khoản mục này tăng bất thường mà doanh thu thì lại ì ạch thì đúng là cần phải xem lại.

• Tìm hiểu thêm: Kiến thức cơ bản về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính

6. Doanh nghiệp liên tục phát hành cổ phiếu

Cổ phiếu liên tục được phát hành sẽ gây ra một hệ lụy là giá trị sẽ bị loãng đi. Anh em cứ tưởng tượng, ngân hàng nhà nước in tiền quá nhiều và phát hành ra công chúng, lẽ dĩ nhiên giá trị đồng tiền không còn giá trị như lúc trước. Cổ phiếu cũng vậy. Càng thêm nhiều cổ phiếu lưu hành, giá trị cổ phiếu càng giảm.

Nhưng một vấn đề đặt ra là công ty phát hành thêm cổ phiếu để lấy thêm vốn? Nhưng lấy vốn để làm gì? Cần phải làm rõ việc này? Xây nhà máy, dự án, giá trị bao nhiêu, đối với công ty có tốt không?

• Tìm hiểu thêm: Nhà đầu tư được lợi gì từ việc chia tách cổ phiếu

7. Nợ vay vượt quá tài sản đảm bảo

Điều này thì chúng ta đã nói với nhau nhiều rồi. Một công ty muốn vay nợ thì phải có kế hoạch rõ ràng và tài sản đảm bảo. Vay để làm gì, tài sản đảm báo có đủ không. Trường hợp vượt quá một chút thì cũng không sao, nhưng nếu phát hiện công ty sử dụng đòn bẩy nợ quá lớn (nợ lớn hơn nhiều so với tài sản) thì đó là một dấu hiệu để tránh xa.

8. Biên lợi nhuận gộp giảm

Không phải lợi nhuận, biên lợi nhuận mới chính là thước đo sự sinh lời và tính hiệu quả của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có cạnh tranh tốt hay không, ngoài thị phần được thể hiện qua doanh thu, thì giá vốn hàng bán thấp chính là một lợi thế.

Một khi giá vốn hàng bán thấp đi, lợi nhuận gộp sẽ tăng lên, từ đó biên lợi nhuận gộp (Lợi nhuận gộp / Doanh thu) sẽ tăng lên, đó mới là một doanh nghiệp tốt.



Phân tích báo cáo tài chính không phải là tất cả công việc của nhà đầu tư, nhưng là nó lại là công việc vô cùng cần thiết và đòi hỏi sự tỉ mỉ. Muốn mua một cổ phiếu tốt, nhà đầu tư không còn cách nào khác phải soi kỹ báo cáo tài chính.

Trên đây là toàn bộ 8 dấu hiệu tôi đã trình bày đầy đủ. Anh em tham khảo thêm và thực hành nhiều vào nhé. Happy Investing!

Tham khảo cafef
​

Xem thêm:

>> Các phương pháp đầu tư chứng khoán