Bài 04: Phân tích các chỉ số tài chính thường dùng trong đầu tư chứng khoán - CHỈ SỐ TĂNG TRƯỞNG

Thảo luận trong 'Lớp học phân tích cơ bản' bắt đầu bởi Admin, 17/11/18.

Lượt xem : 5,161

  1. Admin

    Admin Administrator Thành viên BQT

    Tham gia ngày:
    21/6/16
    Bài viết:
    19
    Đã được thích:
    18
    phan-tich-cac-chi-so-tai-chinh-thuong-dung-trong-dau-tu-chung-khoan-chi-so-tang-truong-1.jpg

    Khi phân tích báo cáo tài chính của một doanh nghiệp ngoài xem xét khả năng sinh lời, nhà đầu tư còn phải xem xét các khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp đó thông qua một số chỉ số tài chính.


    Bài học hôm nay sẽ hướng dẫn nhà đầu cách dựa vào báo cáo tài chính để tính toán các chỉ số tăng trưởng của doanh nghiệp qua đó nhìn được bức tranh tương lai của doanh nghiệp đó là màu đen hay màu trắng.

    Việc xem xét khả năng tăng trưởng rất quan trọng, bởi lẽ, doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng tốt thì cổ phiếu mới tăng giá và tăng giá một cách bền vững. Nếu không có sự tăng trưởng hoặc có sự tuột dốc trong kết quả hoạt động kinh doanh, cho dù giá cổ phiếu có tăng nhất thời, nhưng về lâu dài vẫn là giảm, thậm chí còn giảm rất mạnh. Là một nhà đầu tư, chúng ta không thể bỏ qua chỉ số tài chính này để phải đầu tư vào những cổ phiếu không tốt.

    NHÓM CHỈ SỐ TÀI CHÍNH VỀ KHẢ NĂNG TĂNG TRƯỞNG CỦA DOANH NGHIỆP

    Các chỉ số cần được tính tốc độ tăng trưởng gồm có:

    + Doanh thu

    + Lợi nhuận gộp, lợi nhuận hoạt động kinh doanh

    + Lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế

    + EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu)

    + Tổng tài sản, vốn chủ sở hữu.


    Đây là các chỉ tiêu cần tính tốc độ tăng trưởng. Mỗi chỉ tiêu sẽ khi tính tốc độ tăng trưởng sẽ thể hiện tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp theo một khía cạnh riêng. Khi tính toán xong, chúng ta sẽ có một bức tranh toàn diện, có thể biết được doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng về chỉ tiêu nào là mạnh nhất, yếu nhất (tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng lợi nhuận, hay tăng trưởng vốn chủ sơ hữu), cần cải thiện chỉ tiêu nào...

    Công thức tổng quát để tính tốc độ tăng trưởng của một chỉ tiêu A:

    Tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu A = (Chỉ tiêu A kỳ này - Chỉ tiêu A kỳ trước)/Chỉ tiêu A kỳ trước.

    Ví dụ: Tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2017 = doanh thu 2017 - doanh thu 2016/ doanh thu 2016

    Lưu ý: nếu con số này là số âm thì gọi là tăng trưởng âm.

    TÍNH TOÁN THỰC TẾ NHÓM CHỈ SỐ TÀI CHÍNH VỀ KHẢ NĂNG TĂNG TRƯỞNG CỦA DOANH NGHIỆP

    Đó là phần lý thuyết, bây giờ chúng ta sẽ sử dụng những công thức đó để tính toán dựa trên báo cáo tài chính thực tế.

    Tôi vẫn sẽ lấy ví dụ về HPG và báo cáo kết quả hoạt động năm 2017 của công ty này.

    phan-tich-cac-chi-so-tai-chinh-thuong-dung-trong-dau-tu-chung-khoan-chi-so-tang-truong-2.png

    Đây là bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của HPG năm 2017, chúng ta sẽ dùng nó để tính toán chỉ số tài chính về khả năng tăng trưởng:

    1. Tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2017 = (46.161 - 33.283)/33.283 = 38.7%

    Như vậy, doanh thu năm 2017 của HPG đã tăng 38.7% so với năm 2016

    2. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2017 = (8.104 - 6.606) / 6.606 = 22.7%

    Như vậy, lợi nhuận sau thuế năm 2017 tăng 22.7% so với năm 2016, khá khiêm tốn so với tốc độ tăng trưởng doanh thu. Do đó, chúng ta nên xem xét yếu tố chi phí, liệu đã hợp lý chưa, vì do chi phí mà tốc độ lợi nhuận không bằng với tốc độ doanh thu.

    Những tốc độ tăng trưởng khác nhà đầu tư có thể tính toán tương tự như vậy.

    Lưu ý, sau khi tính toán tốc độ tăng trưởng, nhà đầu tư nên so sánh các chỉ số tăng trưởng của HPG với các doanh nghiệp cùng ngành như NKG, HSG để biết liệu HPG tăng trưởng như vậy là ổn chưa, có thể cạnh tranh với các doanh nghiệp khác hay không,...

    Tôi vừa chia sẻ xong nhóm chỉ số tài chính về khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Các chỉ số khác sẽ được trình bày ở phần sau.

    Xem thêm:

    >> Lớp học phân tích cơ bản
     
  2. Đang tải...


  3. ElvisNguyen

    ElvisNguyen Guest

    Cái này Ad lại lấy số liệu của Doanh thu thuần trong khi công thức lại ghi Doanh Thu.
     

Lượt bình luận : 1

Chia sẻ trang này