Chiến lược carry trade - Điểm đảo chiều dòng vốn

1. Sự mất giá của đồng Yên
2. Chiến lược carry trade và ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán toàn cầu
3. Đồng yên sẽ tiếp tục đi lên?

Chào anh/ chị nhà đầu tư, đầu tháng 8 khi thị trường thế giới và VNINDEX điều chỉnh báo đài nhắc nhiều đến carry trade, đây cũng là một phần nguyên nhân trong đợt điều chỉnh của chứng khoán toàn cầu. Hiện tại thì tình hình đã bớt tiêu cực hơn nên tôi lên bài để anh chị view lại carry trade và cùng anh chị xem xét về chính sách tiền tệ của Nhật khi carry trade đến điểm đảo chiều.



Đồng Yên đã mất giá 2 năm liên tiếp so với USD do sự chênh lệch về chính sách tiền tệ của và Ngân hàng trung ương Nhật Bản. Đây là sự khởi đầu của carry- trade và sự tháo chạy của dòng vốn khỏi thị trường chứng khoán và nhiều kênh đầu tư khác trong cuối tháng 7 và nửa đầu tháng 8.

Tại sao đồng Yên liên tục rớt giá trong 2 năm qua?

Nguyên nhân chủ yếu bắt nguồn từ chính sách tiền tệ có phần đặc biệt của Nhật khi duy trì lãi suất ở mức 0% trong thời gian dài cùng việc mua trái phiếu chính phủ với quy mô lớn làm đồng yên liên tục giảm giá trị. Trong khi đó FED lại nâng lãi suất lên mức cao nhất 2 thập kỉ khiến đồng USD liên tục tăng giá

Có thể quan sát mối tương quan này dựa vào lợi suất trái phiếu chính phủ của Mỹ và Nhật ở hình bên dưới



Trong khi lợi suất trái phiếu (vốn nhạy với sự thay đổi của chính sách tiền tệ) của Mỹ liên tục tăng thì lợi suất trái phiếu của Nhật hầu như giữ xu thế đi ngang tạo ra một khoảng gap và nhiều nhà đầu tư lợi dụng khoản gap này để tạo ra chiến lược carry trade.

Vậy carry- trade là gì? Ảnh hưởng thế nào đến thị trường chứng khoán?

Giải thích đơn giản thì Carry trade là chiến lược mà anh chị sẽ vay vốn từ quốc gia có lãi suất thấp để đi đầu tư hoặc gửi tiền,…ở quốc gia có lãi suất cao hơn.

Có khoảng 1,1 nghìn tỷ USD được rót vào loại hình giao dịch này và ngày thứ Hai đen tối (5/8) của thị trường chứng khoán cũng bắt nguồn một phần từ nguyên nhân này.

Trước đó BOJ đã có động thái tăng lãi suất ngoài dự báo đưa lãi suất cơ bản của đồng Yên lên mức 0.25% làm tăng tâm lí hoảng loạn của NDT và xảy ra tình trạng bán tháo. Khi đồng yên tăng giá buộc những nhà đầu tư theo chiến lược carry trade phải thoát khỏi nhiều kênh đầu tư để bảo toàn lợi nhuận





VNINDEX không nằm ngoài cuộc chơi khi ghi nhận mức giảm gần 50 điểm với nhiều cổ phiếu giảm sàn.



Hiện tại FED đã rõ ràng hơn trong việc hạ lãi suất nên carry trade có thể sẽ đảo chiều vì lạm phát ở Nhật đã tăng trở lại và thời kì giảm phát của Nhật đã kết thúc.

Đồng Yên có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong thời gian tới.



Nếu Nhật tiếp tục tăng lãi suất hoạt động xuất khẩu và nền kinh tế sẽ yếu đi và có thể gây đảo lộn thị trường tài chính toàn cầu vì sự dịch chuyển của dòng vốn. Ít nhiều cũng sẽ tác động đến VNINDEX.



Vậy là mình đã cùng anh chị tìm hiểu qua về carry trade. Nếu anh chị có thắc mắc hoặc câu hỏi gì cứ liên hệ với mình qua thông tin bên dưới nhé!
--------------
Thân.
Mai Quin
Nếu anh chị cần ý tưởng đầu tư có thể liên hệ với mình.
Zalo liên hệ tư vấn: 0906.750.554