Những kiến thức căn bản về chứng quyền cần phải nắm

​

Theo dự kiến của nhà nước ngày 28.6.2019 nước chúng ta sẽ đón đầu chứng quyền về. Chứng quyền là một kênh đầu tư rất linh hoạt về đồng vốn vì thế nó rất phù hợp với mọi nhà đầu tư từ lớn đến bé. Nhưng bất kỳ một game đầu tư nào cũng vậy, cái nào cũng có rủi ro nếu không có một sự am hiểu nhất định về nó. Trước làn sóng chứng quyền sắp về Việt Nam sẵn dịp học Văn cũng sẽ chia sẻ một số kiến thức căn bản về chứng quyền cho các bạn thạm khảo, đối với Văn kênh đầu tư này rất tiềm năng và chúng ta đã phải chờ đợi quá lâu mặc dù nước ngoài đã có trước chúng ta vài chục cho đến 100 năm.

**Chứng quyền = CW

CW có 2 loại là CW mua và CW bán. Tuy nhiên theo quy định hiện tại của UBCK và sở giao dịch HSX thì các CTCK chỉ được phép phát hành CW mua. Nội dung FAQ sẽ chỉ tập trung vào chứng quyền mua

1. CHỨNG QUYỀN CÓ ĐẢM BẢO LÀ GÌ ?

CW có đảm bảo (CW) là sản phẩm do CTCK phát hành và niêm yết trên sàn giao dịch HSX. NDT trả phí cho CTCK để được mua chứng khoán cơ sở tại một mức giá và thời điểm xác định trước.

NDT mua CW có thể bán khi CW niêm yết trên sàn giao dịch hoặc giữ cho đến khi đáo hạn. NDT giữ CW đến đáo hạn sẽ được nhận lãi chệnh lệch bằng tiền mặt giữa giá thanh toán CW tại ngày đáo hạn và giá thực hiện của CW.

Trong đó:

+Giá thanh toán CW: TB giá 5 phiên trước ngày đáo hạn của CKCS
+Giá thực hiện của CW: Giá xác định tại thời điểm mua CW và không đổi theo thời gian.

2. CÁC THÔNG TIN CƠ BẢN CHỨNG QUYỀN



Ví dụ:

Ngày 10.3.2018, nhà đầu tư A mua 16,000 CW cổ phiếu FPT (Giá hiện tại là 60000 đồng) với các thông số sau

+Tỷ lệ chuyển đổi: 4:1

+Thời hạn CW: 6 tháng

+Ngày đáo hạn: 14.7.2018

+Giá thực hiện: 60000 đồng

+Giá CW: 1000 đồng/CW

Vậy số tiền nhà đầu tư A phải bỏ ra để mua CW FPT là: 16000 * 1000 = 16 triệu

Ví dụ giá thanh toán (giá bình quân 5 phiên trước ngày đáo hạn CW FPT) tại ngày đáo hạn:



3/ CẤU TRÚC GIÁ CỦA CW

Theo lý thuyết giá của một CW khi chưa đáo hạn gồm 2 phần: giá trị nội tại và giá trị thời gian

4. CÁC TRẠNG THÁI CỦA CW MUA

CW mua có 3 trạng thái: lãi, lỗ và huề vốn

Tại thời điểm đáo hạn CW:

Trạng thái lãi: NDT được nhận phần lãi chênh lệch

Trạng thái hòa vốn và trạng thái lỗ: NDT không được nhận thanh toán chênh lệch

Trạng thái của CW không phải lãi/lỗ của nhà đầu tư. Để tính lãi lỗ đáo hạn, NDT sử dụng số tiền nhận được từ CTCK trừ đi chi phí vốn mua CW

5. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CW

+Giá thị trường của CKCS và giá thực hiện quyền

+Thời gian đáo hạn

+Biến động giá CKCS

+ Lãi suất

6. LỢI ÍCH VÀ RỦI RO CỦA VIỆC ĐẦU TƯ VÀO CW

Lợi ích:

+Tỷ suất sinh lợi cao

+Xác định mức lỗ tối đa, lãi không giới hạn

+Giao dịch dễ dàng, thuận tiện như CKCS

+Vốn đầu tư thấp so với CKCS

+Không giới hạn tỷ lệ sở hữu của NDTNN

Rủi ro:

+Mất phí mua CW

+Biến động mạnh theo giá CKCS

+Vòng đời giới hạn

+Tổ chức phát hành mất khả năng thanh toán

Hy vọng hữu ích cho các bạn

Theo VNDIRECT​

Xem thêm:

>> Tuyệt kỹ bắt đỉnh đáy bằng ICHIMOKU