Những kiến thức cơ bản về một xu hướng trung hạn

Phân tích thành công các xu hướng trung hạn cho bất kỳ thị trường nào sẽ đạt được những lợi thế sau:

1. Thay đổi trong xu hướng trung hạn hỗ trợ trong việc xác định điểm đảo chiều trong xu hướng chính.

2. Giao dịch trung hạn liên quan đến ít giao dịch hơn so với giao dịch biến động giá nhỏ và do đó, dẫn đến chi phí hoa hồng và rủi ro thấp hơn.

3. Điểm đảo chiều xu hướng trung hạn xảy ra nhiều lần trong năm và nếu được giải thích chính xác, cho phép kiếm lợi nhuận tương đối cao và nhanh chóng.

Định nghĩa chu kỳ trung hạn

Một xu hướng chính thường bao gồm năm xu hướng trung hạn, ba trong số đó là một phần của xu hướng đang thịnh hành, trong khi hai xu hướng còn lại chạy ngược lại xu hướng đó. Trong một thị trường tăng giá, các xu hướng trung hạn ngược chiều được thể hiện bằng sự giảm giá; trong một thị trường xu hướng giảm, chúng làm cho giá tăng tạo thành ba sóng trung hạn đi xuống.



Về cơ bản có hai loại biến động giá trung hạn. Đầu tiên, đi theo hướng của xu hướng chính, có thể được gọi là một biến động giá trung hạn chính (primary intermediate price movement). Thứ hai là một biến động giá quan trọng kéo dài từ 3 tuần đến 3 tháng, đôi khi lâu hơn. Nó thường thoái lui về khoảng một phần ba và hai phần ba của xu hướng trung hạn chính trước đó. Biến động giá này, chạy ngược với xu hướng chính, được gọi là chuyển động thứ cấp (secondary movement) hoặc phản ứng với xu hướng chính (reaction).

Vì một chuyển động giá trung hạn theo xu hướng chính diễn biến theo cùng hướng với xu hướng chính , nên hầu như luôn tồn tại lâu hơn so với sóng thứ cấp. Biên độ giá của nó thường là lớn hơn nhiều.

Những xu hướng ngược chiều, hoặc phản ứng chống lại xu hướng chính, thường thì khó dự đoán về đặc điểm, cường độ và thời gian. Do đó, nhìn chung chúng ta nên giao dịch, vì chúng sẽ luôn làm cho chúng ta thua lỗ.

Theo bản chất của những xu hướng này, xu hướng trung hạn di chuyển theo cùng hướng với xu hướng chính thường dễ kiếm lợi nhuận hơn. Những người không đủ kiên nhẫn để đầu tư lâu dài sẽ thấy rằng phân tích thành công các diễn biến trung hạn mang lại kết quả vượt trội, ngược lại những biến động hàng ngày rất khó dự đoán dẫn đến thua lỗ rất nhiều nếu giao dịch liên tục từ ngày này qua ngày khác. Giao dịch theo xu hướng trong những năm gần đây càng được chứng minh là hiệu quả khi các biến động giá ngày càng mạnh xuất phát từ phản ứng bất ngờ với việc phát hành dữ liệu kinh tế bất ngờ.

Một phản ứng thứ cấp (giá điều chỉnh) không phải là đảo chiều giảm trong thị trường tăng trưởng hay sự phục hồi của thị trường giảm. Nó cũng có thể ở dạng chuyển động ngang hoặc hợp nhất.



Trong một thị trường tăng trưởng, giai đoạn tăng của chu kỳ nên dài hơn về thời gian và cường độ lớn hơn. Mức thấp trên phản ứng thứ cấp sẽ cao hơn so với đáy trước đó. Trong một thị trường giảm thì cũng tương tự như vậy; tức là, sự giảm giá sẽ dài hơn và lớn hơn, trong khi những con sóng tăng ngắn hơn và sắc nét hơn, có độ lớn nhỏ hơn. Theo đó, các nhà phân tích kỹ thuật được cảnh báo trước về khả năng đảo ngược trong xu hướng chính khi chu kỳ trung hạn thứ ba sắp hoàn thành (hình trên). Bây giờ là lúc xem xét xem cấu trúc thị trường tăng có còn bền vững (tăng quá dốc, hoặc quá thoải)

Điều gì xảy ra với phản ứng thứ cấp (giá điều chỉnh)

Do xu hướng chính của giá cổ phiếu được xác định bởi thái độ của các nhà đầu tư đối với dòng lợi nhuận trong tương lai, do đó, được xác định (ở mức độ lớn) theo chu kỳ kinh doanh, nhưng trong quá trình diễn ra xu hướng chính đó sẽ có những lần giá sẽ phản ứng rất khó chịu khiến cho xu hướng chính bị gián đoạn.

Lịch sử cho thấy các phản ứng thứ cấp xảy ra do các biến dạng kỹ thuật, phát sinh trên thị trường là kết quả của chủ nghĩa thái quá (hoặc quá mức), và cũng vì các yếu tố mới xuất hiện cho thấy điều kiện kinh doanh sẽ không quá tốt (hoặc quá xấu) như dự đoán ban đầu, hoặc thậm chí nhà đầu tư còn cho rằng tình thế (hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp) có thể bị lật ngược. Ví dụ, sau đợt tăng trung hạn đầu tiên trong thị trường chứng khoán tăng giá, một phản ứng thứ cấp có thể diễn ra do các nhà đầu tư những người đã đẩy giá lên biết được rằng có thể có cái gì đó tiêu cực trong hoạt động kinh doanh hoặc họ tự suy diễn như vậy. Những nỗi sợ hãi đó cuối cùng đã chứng minh không có căn cứ, nhưng đủ để gây ra một phản ứng trung hạn ngược chu kỳ, ngược với xu hướng chính.

Một khả năng khác có thể là nỗi sợ lãi suất tăng, có thể bóp nghẹt sự phục hồi của doanh nghiệp. Vì giá đã phản ánh vào xu hướng tăng mạnh mẽ trước đó, sự thay đổi trong nhận thức này khiến các nhà đầu tư rút ra khỏi thị trường làm cho giá giảm theo. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư bị cuốn theo giai đoạn tăng giá và tự đẩy mình lên. Khi giá bắt đầu giảm, điều này làm cho vốn của họ bị thu hẹp và buộc họ phải bán giải chấp, điều này làm cho giá càng giảm trầm trọng hơn.

Sự điều chỉnh trong thị trường hàng hóa và tiền tệ đều có nguồn gốc từ một sự thay đổi, (nhưng không hoàn toàn chính xác), nhận thức về xu hướng kinh tế hiện tại ( xu hướng chính). Chất xúc tác cho một con sóng tăng là sự vội vàng của các nhà giao dịch và nhà đầu tư trong việc chốt các lệnh bán khống trước đó của họ. Tuy nhiên cần lưu ý rằng, động lực để làm việc này không nhất thiết là liên quan đến triển vọng kinh doanh hoặc lã suất gì cả, chỉ đơn thuần là suy nghĩ và kỳ vọng của nhà đầu tư mà thôi.

Nguyên tắc kỹ thuật trọng yếu: về bản chất, tại bất kỳ thời điểm này cũng có 4 yêu tố ảnh hưởng đến giá cả, đó là TÂM LÝ, KỸ THUẬT, KINH TẾ VÀ TIỀN TỆ.

Về cơ bản, sự thay đổi trong các điều kiện dự đoán, kết hợp với việc tháo gỡ các biến dạng kỹ thuật của xu hướng trung hạn chính trước đó và biến động giá mạnh liên quan của nó, đủ để gây nhầm lẫn cho đa số mọi người. Chỉ khi điều kiện kinh doanh được dự kiến chính xác là sẽ thay đổi từ phục hồi sang suy thoái (hoặc ngược lại) thì xu hướng chính của cổ phiếu mới có thể đảo ngược chính thức. Lưu ý là tôi nhấn mạnh vào từ "có thể". Bởi vì có lúc sẽ có những ngoại lệ. Ví dụ, nền kinh tế đã thoát khỏi suy thoái vào cuối năm 2001, nhưng chứng khoán vẫn tiếp tục giảm vào tháng 10 năm 2002. Trong trường hợp đó, dường như việc tháo gỡ bong bóng công nghệ lại là một ảnh hưởng mang hướng tiêu cực và mọi người không quan tâm gì đến cải thiện hoạt động kinh tế tại thời điểm đó. Mặc dù vậy, lâu lâu mới có chuyện đó xảy ra mà thôi.

MỘT QUAN HỆ GIỮA CHUYỂN ĐỘNG TRONG XU HƯỚNG TRUNG HẠN VÀ CÁC PHẢN ỨNG GIÁ TIẾP THEO

Trong quyển "Profit in the Stock Market", Gartley đã xuất bản một series đồ thị dùng để phân loại các xu hướng trung hạn, những thứ này được tạo ra bởi một người tên là Robert Rhea. Kết luận của Gartley là chuyển động trung hạn càng nhỏ (về độ lớn), con sóng thoái lui (điều chỉnh) càng lớn và ngược lại. Ông cũng lưu ý rằng điều này chỉ đúng cho các phản ứng tăng giá trong xu hướng giảm. Theo quan sát từ năm 1933 thì hầu như tất cả các thị trường đều ủng hộ cho giá thiết này. Ví dụ như sóng điều chỉnh tăng năm 1962 chỉ đạt 18% so với mức trung bình 30% từ năm 1933 đến 1982. Đây là một phần của mô hình hai đáy và do đó nó có thể được coi là đợt tăng trung hạn đầu tiên (tạo đáy thứ nhất).

Vào năm 1976 - 1980, thị trường vàng đang tăng rất mạnh, nhưng sóng điều chỉnh của nó thì rất yếu. Tiếp đó, vào giai đoạn 1982 đến 1990, sóng tăng lại yếu hơn rất nhiều so với xu hướng giảm, nhưng sau đó lại cải thiện dần dần khi giá bắt đầu đảo chiều.

SỬ DỤNG CHU KỲ TRUNG HẠN ĐỂN NHẬN BIẾT SỰ ĐẢO CHIỀU XU HƯỚNG CHÍNH

Số chu kỳ trung hạn

​

Một chu kỳ xu hướng chính (primary cycle) thường được kỳ vọng có hai phẩn năm (2.5) chu kỳ trung hạn. Tuy nhiên, thường thì là vậy chứ không phải lúc nào cũng vậy, sẽ có lúc nó bao gồm 1, 2, 3 hoặc thậm chí là 4 chu kỳ trung hạn. Hơn nữa, những chu kỳ trun hạn này có độ dài (thời gian) và độ lớn (biên độ) không bằng nhau, tạo nên sự phân loại và nhận biết chỉ khi nó xuất hiện. Mặc dù vậy, phân tích chu kỳ trung gian vẫn có thể được sử dụng làm cơ sở để xác định sự kết thúc của xu hướng chính trong hầu hết các trường hợp.

Bất cứ khi nào giá tăng tốt trong một xu hướng trung hạn theo xu hướng chính sau hai đợt điều chỉnh phức tạp, nhà giao dịch nên cảnh giác rằng sự đảo ngược của xu hướng chính có thể sắp diễn ra. Và dĩ nhiên, nếu chỉ có một chu kỳ trung hạn hoàn thành, cơ hội giá đạt đến mức cao hơn (mức thấp hơn trong thị trường giá giảm) là khá cao.

Đặc điểm của chu kỳ trung hạn cuối cùng trong xu hướng chính

Ngoài việc đếm số chu kỳ trung hạn trong chu kỳ chính để biết được sắp đảo chiều hay chưa thì chúng ta có thể so sánh các đặc điểm của một chu kỳ cụ thể như sau.

Đảo chiều từ thị trường tăng sang thị trường giảm nhờ vào thanh khoản (volume). Vì thanh khoản sẽ dẫn dắt giá, nên khi thanh khoản không tăng mà chu kỳ trung hạn tăng, điều đó có nghĩa là tín hiệu giảm xuất hiện.

Ngoài ra, nếu trong khoảng thời gian từ 3 đến 4 tuần, thanh khoản mở rộng cùng với sóng tăng trung hạn gần với mức đỉnh trước đó (xét về thanh khoản) nhưng không di chuyển giá đáng kể, đó là tín hiệu cho sự đảo chiều giá giảm. Một trong hai đặc điểm này mà xuất hiện với tín hiệu sự giao cắt giữa giá và đường trung bình động 40 tuần theo hướng xuống hoặc sự phân kỳ trong chỉ số động lượng trung hạn sẽ là một tín hiệu cực kỳ quan ngại.

Tiếp tục, giai đoạn giảm giá trong chu kỳ trung hạn sẽ xuất hiện đầu tiên là một con sóng giảm với thanh khoản tăng mạnh suốt quá trình giảm. Thứ hai là hành động hoãn lại hoặc thoái lui 80%. Thoái lui càng sâu, xác xuất đảo chiều càng lớn, đặc biệt là mức thoái lui qua 100% cho thấy đáy đã bị phá vỡ. Và vì thế không còn gì để bàn cãi về đảo chiều nữa. Một tín hiệu khác là giá đang trong tình trạng quá bán.

Đảo chiều từ thị trường giảm sang thị trường tăng. Tương tự như trên.

Tóm lại

1. Một xu hướng chính (xu hướng lớn - primary) có thể được chia thành 2.5 chu kỳ trung hạn. Mỗi chu kỳ bao gồm một con sóng tăng và một con sóng giảm. Trong thị trường tăng, giá sẽ liên tiếp đạt những đỉnh chu kỳ mới, và trong thị trường giảm, giá sẽ tạo liên tiếp những đáy chu kỳ mới. Phá vỡ mô hình

2. Phản ứng thứ cấp là một phần trong đảo chiều xu hướng chính, nó là con sóng tăng trong thị trường giá giảm và con sóng giảm trong thị trường giá tăng. Phản ứng thứ cấp thường kéo dài 3 tuần đến 3 tháng, và thoái lui khoáng/3 đến 2/3 xu hướng trung hạn trước đó. Phản ứng thứ cấp cũng có thể tồn tại dưới dạng các mô hình giá.

3. Bất cứ khi nào giá tăng tốt trong một xu hướng trung hạn theo xu hướng chính sau hai đợt điều chỉnh phức tạp, nhà giao dịch nên cảnh giác rằng sự đảo ngược của xu hướng chính có thể sắp diễn ra. Và dĩ nhiên, nếu chỉ có một chu kỳ trung hạn hoàn thành, cơ hội giá đạt đến mức cao hơn (mức thấp hơn trong thị trường giá giảm) là khá cao.

Bảo Khánh - fb.com/baokhanh34​

Xem thêm:

>> Lớp học CMT - Chartered Market Technician