Phương pháp lựa chọn cổ phiếu tốt nhất theo 15 bộ quy tắc của huyền thoại Philip Fisher - Phần 1

​

Bộ 15 quy tắc của huyền thoại Philip Fisher mặc dù đã có từ hàng chục năm trước nhưng đến nay vẫn còn giữ nguyên giá trị. Nó đặc biệt đúng cho thị trường chứng khoán như Việt Nam. Do đó, việc nghiên cứu bộ 15 quy tắc của huyền thoại Philip Fisher sẽ giúp nhà đầu tư chúng ta có được lợi thế đầu tư tốt hơn so với mặt bằng chung và dĩ nhiên lợi nhuận cũng sẽ tốt hơn khi chúng ta không có phương pháp gì cả.

Bộ 15 quy tắc của huyền thoại Philip Fisher được biên soạn lại từ quyển sách "Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường của" Mr Philip Fisher, quyển sách này đã trở thành quyển sách gối đầu cho mọi nhà đầu tư chứng khoán. Nó có thể giúp ích cho chúng ta kiếm được những cổ phiếu tăng trưởng và có tiềm năng tăng trưởng.

Có một kinh nghiệm mà ai chinh chiến lâu trên thị trường đều có thể nhận ra, rằng không phải cứ toàn thị trường tăng giá là tất cả cổ phiếu đều tăng giá. Hay nói cách khác, kể cả khi mọi thứ đều tốt, thị trường chứng khoán tích cực, nền kinh tế đang rất triển vọng, vẫn có cổ phiếu làm ăn không tốt và giảm giá. Và xác suất bạn chọn cổ phiếu đó là hoàn toàn có thể xảy ra. Do đó, việc áp dụng bộ 15 quy tắc của huyền thoại Philip Fisher là hoàn toàn cần thiết.

• Tìm hiểu thêm: Lựa chọn một cổ phiếu tốt với phương pháp của Joel Greenblatt - một hiện tượng đầu tư chứng khoán

Sau đây sẽ là nội dung chính cần thảo luận.

Quy tắc 1: Công ty có những sản phẩm và dịch vụ có tiềm năng để phát triển trong một thị trường đủ lớn và doanh thu có thể đảm bảo trong nhiều năm tới hay không?

Vấn đề cần xem xét ở đây, một là sản phẩm và dịch vụ của công ty có đủ tốt không, trong nhiều năm tới có bão hòa chưa hay vẫn còn là một dấu chấm hỏi. Chúng ta phải đánh giá được tiềm năng của sản phẩm đó. Ví dụ về MWG với sản phẩm Bách Hóa Xanh chẳng hạn.

Quy tắc 2: Trong khi những dòng sản phẩm hiện tại đã gần bão hòa, ban giám đốc công ty có đủ tự tin và quyết tâm để phát triển các dòng sản phẩm khác hay không?

Lại lấy ví dụ về MWG khi mà mảng di động đã bão hòa, doanh thu phần lớn dựa vào mảng Điện Máy Xanh, vậy thì ban lãnh đạo của MWG sẽ có tầm nhìn như thế nào? Họ khai phá Bách Hóa Xanh và chuẩn bị là chuỗi nhà thuốc An Khang như là một con đường mới để đảm bảo doanh thu tăng trưởng trong những năm sắp tới.

Chuỗi nhà thuốc An Khang đang được MWG đưa vào vận hành​

Quy tắc 3: Nỗ lực nghiên cứu và phát triển và quy mô công ty tác động đến nhau như thế nào?

Nói rõ hơn, khi công ty mở rộng quy mô, họ có đầu tư nhiều cho R&D để phát triển sản phẩm mới, chất lượng mới hoặc nâng cấp sản phẩm hiện tại nhằm tăng trưởng doanh thu hay không. Nếu không thì động thái đó được xem là tăng trưởng ì ạch hoặc không muốn tăng trưởng.

Quy tắc 4: Công ty tổ chức bán hàng như thế nào?

Lại là câu chuyện bán hàng và doanh thu. Điều này dễ hiểu vì doanh thu là nguồn nuôi sống công ty, không có doanh thu thì mọi chỉ tiêu khác cũng không cần thiết nữa. Vậy họ làm gì để phát triển doanh thu, phương pháp hữu ích nhất là tổ chức bán hàng tốt.

MWG thành công trong chuỗi bán hàng của họ từ bắc vào nam là nhờ họ đã xây dựng mô hình quản lý bán hàng vô cùng hiệu quả thông qua hệ thống Hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (Enterprise Resources Planning – ERP) của mình.

Hệ thống ERP chính là lợi thế của MWG​

Quy tắc 5: Biên lợi nhuận như thế nào?

Biên lợi nhuận là tỷ số giữa lợi nhuận ròng chia doanh thu, tỷ số này càng cao thì càng tốt.

Tuy nhiên làm sao biết biên lợi nhuận đã đủ cao hay chưa, chúng ta so sánh với đối thủ và trung bình ngành.

Nếu biên lợi nhuận tốt, công ty mà bạn đang phân tích đang có lợi thế cạnh tranh rất tốt đối với đối thủ, rất đáng để xem xét.

Biên lợi nhuận của TRA trong quá khứ​

Tôi vừa viết xong 5 quy tắc đầu tiên của nhà đầu tư Philip Fisher để tìm ra cổ phiếu tăng trưởng tốt. Bài viết sẽ tiếp tục vào phần sau, hẹn gặp anh em nhà đầu tư ở phần tiếp theo nhé.

Bảo Khánh - fb.com/baokhanh34​

Xem tiếp phần 2 tại đây: Phương pháp lựa chọn cổ phiếu tốt nhất theo 15 bộ quy tắc của huyền thoại Philip Fisher - Phần 2

Xem tiếp phần 3 tại đây: Phương pháp lựa chọn cổ phiếu tốt nhất theo 15 bộ quy tắc của huyền thoại Philip Fisher - Phần 3