FxPro: Ngân hàng Trung ương Anh “nhấn chìm” đồng bảng

• Thị trường đang định giá khả năng BoE sẽ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 3.
• ECB không bị lung lay bởi đà hạ nhiệt của lạm phát hay sức mạnh của đồng euro.

Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lựa chọn cách tiếp cận thận trọng nhằm hỗ trợ đồng tiền chung, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) lại phát đi tín hiệu rõ ràng hơn theo hướng nới lỏng, qua đó gây áp lực mạnh lên đồng bảng Anh. Cả hai cơ quan đều giữ nguyên lãi suất, song đây được xem là một “khoảng dừng mang tính ôn hòa”. Đáng chú ý, có tới 4/9 thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) bỏ phiếu ủng hộ việc hạ lãi suất repo từ 3,75% xuống 3,5%, trong khi thị trường trước đó chỉ kỳ vọng con số này là hai.



Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết khả năng cắt giảm lãi suất ngay trong tháng tới là “ngang bằng”, khi lạm phát được dự báo sẽ giảm mạnh. Phản ứng trước phát biểu này, thị trường hợp đồng tương lai đã nâng xác suất BoE hạ lãi suất từ 20% lên 60%, khiến tỷ giá GBPUSD chịu áp lực giảm rõ rệt.

Trái lại, ECB tỏ ra “nhẹ tay” hơn với đồng euro. Trước thềm cuộc họp Hội đồng Thống đốc, giới đầu tư lo ngại việc lạm phát khu vực đồng euro giảm xuống 1,7% trong tháng 1, cùng với mức tăng khoảng 13% của euro so với USD trong vòng một năm qua, sẽ kéo theo giọng điệu ôn hòa từ Chủ tịch ECB Christine Lagarde.



Tuy nhiên, bà Lagarde nhấn mạnh ECB sẽ không đưa ra quyết định dựa trên một dữ liệu đơn lẻ, đồng thời cho biết đà tăng của đồng euro đã được tính toán trong các kịch bản dự báo. Quan điểm này giúp phe mua EURUSD tạm thời “thở phào”.

Động lực cho đồng euro còn đến từ những số liệu kém tích cực của kinh tế Mỹ. Trong năm 2025, nền kinh tế Mỹ tạo ra ít hơn khoảng 1 triệu việc làm so với năm 2024. Theo Challenger, tốc độ sa thải đang ở mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008–2009. Báo cáo của ADP cho thấy đà tăng trưởng việc làm chậm lại, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới liên tục vượt dự báo.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chủ động cắt giảm lãi suất ba lần trước những dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động. Nếu các xu hướng tiêu cực tiếp diễn, chu kỳ nới lỏng tiền tệ có thể quay trở lại sớm hơn dự kiến. Sau loạt báo cáo gây thất vọng, thị trường phái sinh đã nâng xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 4 lên 40%. Nếu số liệu việc làm do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố tiếp tục gây bất ngờ theo hướng xấu, con số này có thể tăng lên 50%, tạo áp lực giảm đối với đồng USD.

Phản ứng của đồng bạc xanh trước xung đột vũ trang tại Trung Đông vẫn là dấu hỏi lớn. Sự xói mòn niềm tin vào USD do các chính sách của Donald Trump đã khiến đồng tiền này phần nào đánh mất vai trò tài sản trú ẩn hàng đầu, nhường chỗ cho vàng. Tuy nhiên, đợt bán tháo mạnh của kim loại quý trong giai đoạn tháng 1–2, cùng những đồn đoán về một bong bóng vỡ, có thể đảo ngược cục diện. Liệu đồng USD có thể lấy lại vị thế vốn có của mình?

Xem thêm: https://www.fxpro-cnpromo.com/