Học CFA: Private Equity - Kênh đầu tư mạo hiểm mang lại lợi nhuận cao

​

Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu của nhiều nhà đầu tư khi tham gia thị trường. Không phải ai cũng muốn cá cược tất cả tài sản của mình vào một kênh đầu tư vì thế môn học "Alternative Investments" như một cứu cánh dành cho họ.

Phần tiếp theo trong chuỗi bài CFA level 1 hôm nay đó là đầu tư vào những công ty chưa đại chúng hay hiểu nôm na đó là những công ty chưa được niêm yết trên sàn chứng khoán - PRIVATE EQUITY.

Thay vì đầu tư vào cổ phiếu thuộc hàng blue chips từ những công ty đã tạo dựng được thương hiệu đối với người tiêu dùng thì việc đầu tư vào doanh nghiệp non trẻ được xem là khá mạo hiểm. Private Equity fund là một quỹ đầu tư mà tại đó có 3 chiến lược chính để mang lại lợi nhuận, đó là:

+ Leveraged buyout (LBOs): Sử dụng đòn bẩy để mua hoàn toàn một công ty nào đó. Có thể là lãnh đạo của chính công ty đó mua lại (Management buyouts - MBOs) hoặc lãnh đạo của một công ty khác mua lại (Management buyouts - MBIs). Đây là hai thuật ngữ phổ biến anh em cần phải nhớ.

+ Venture capital (VC): Đầu tư vào những công ty đang trong giai đoạn khởi nghiệp cần vốn. Việc này mang lại rủi ro cao tuy nhiên nếu thành công thì nhà đầu tư sẽ nhận được một khoản tiền rất lớn.

​

Đây là con đường mà nhiều Private Equity funds hướng đến, điển hình là một chương trình truyền hình rất nổi tiếng hiện nay (Shark Tank) khi các "shark" rót vốn vào các startup giai đoạn đầu vì họ nhận ra tiềm năng to lớn từ những dự án này. Có 3 giai đoạn chính chúng ta cần ghi nhớ đó là:

• Formative stage: Giai đoạn hình hành, tại đây những nhà đầu tư thiên thần (angel investor) góp vốn ngay khi vừa có ý tưởng tiếp đến là nguồn vốn hạt giống (seed capital) được huy động để nghiên cứu thị trường, phát triển thêm ý tưởng. Khi công ty đã cho ra sản phẩm nhưng chưa đến tay người tiêu dùng thì đây gọi là giai đoạn Early stage.

• Later stage: Sau khi đã hình thành và có ý tưởng về sản phẩm các CEO tiếp tục đi kêu gọi vốn để mở rộng phát triển, các starup trong chương trình Shark Tank đa số đang ở giai đoạn này. Đây là giai đoạn then chốt của một dự án cần có nhiều tiền đổ vào công ty để quảng bá sản phẩm, mở rộng thị trường và trên hết là tạo niềm tin đến khách hàng.

• Mezzanine stage: Đây là giai đoạn chuyển tiếp trước khi IPO, công ty cần hoàn thiện để phát hành công khai lần đầu (Initial Public Offering) hay nói cách khác đó là chào bán chứng khoán ra công chúng.

​

+ Distressed investing: Đầu tư vào những công ty thua lỗ. So với việc đầu tư vào những công ty non trẻ thì đầu tư vào những công ty thua lỗ, đứng trên bờ vực phá sản còn nguy hiểm hơn nhiều. (tại Việt Nam có rất ít những công ty có thể vùng dậy trở lại, đa số lật là chìm nghỉm luôn ).

Trên đây là một số kiến thức, khái niệm và thuật ngữ cơ bản trong Private Equity, anh em muốn tìm hiểu sâu hơn thì hãy tìm kiếm tài liệu trên mạng bởi trong quá trình viết bài tôi chỉ nêu ra những gì cần thiết nhất cho bài thi CFA level1. Loạt bài về môn Alternative Investments sẽ có trong những ngày tiếp theo, anh em nhớ theo dõi nhé...

(Còn tiếp)

Xem thêm:

->> Lớp học CFA - Chartered Financial Analyst