NON-FARM PAYROLLS TĂNG MẠNH-LIỆU THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CÓ GIẢM MẠNH KHÔNG? PHẦN 2-NỐI TIẾP BÀI CPI

Đức Trung · 21/12/24 lúc 20:59

Non-Farm tăng mạnh - có phải tín hiệu đảo chiều xu hướng đã đến?

Đầu tiên xin lỗi anh đã không thể tiếp nối bài CPI nhanh được do mình bận việc cá nhân. Hôm thứ 6, ngày 7/6, trái với dự đoán của nhiều quỹ đầu tư cũng như trader chuyên nghiệp, chỉ số Non-Farm Payrolls của Mỹ đã tăng cực kì mạnh và đi kèm theo đó là lo lắng về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán khi sức mạnh của đồng đô lại quay đầu tăng mạnh trở lại.

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tăng +272k việc làm trong tháng 5 (trong khi dự đoán chỉ 180k và tháng trước là 165k).

I. Bối cảnh Canada và ECB hạ lãi suất
Đầu tiên chúng ta cùng nhìn vào tình hình tài chính toàn cầu, khi mà lãi suất giữ ở mức cao sẽ đẩy đời sống người dân vào cảnh khó khăn. Việc mua nhà, mua xe, hay vay mượn để kinh doanh sẽ phải chịu rất nhiều áp lực trả lãi. Vì thế sau 2 năm giữ lãi suất cao (22-23) thì Canada là nước đầu tiên cắt giảm lãi suất, tiếp theo là châu âu ECB kèm theo đó là phát biểu dự cắt lãi suất, những lo lắng về tình hình Lạm Phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn.

Sau khi 2 ngân hàng trung ương lớn cắt lãi suất (trước khi có chỉ số NFP) thì có vẻ giới đầu tư phố Walls vẫn không tin là FED sẽ cắt lãi suất ngay trong tháng 6 (tham khảo hình)

II. Phân tích các thành phần đóng góp vào sự tăng mạnh mẽ của NFP:
Đầu tiên cùng nhìn qua các thành phần tăng mạnh nhất, đó là Service providing và Government.

Đối với Service providing thì sector này mang tính thời vụ rất cao, thường vào các tháng hè khi nhu cầu vui chơi giải trí của dân Mỹ sẽ tăng cao nên sector này tăng là điều hết sức hợp lí.

Vậy thì cùng đến với sector Government, sector này tăng lên làm cho mình cảm thấy hết sức vô lí và không thuyết phục.

=> Từ đó mình đặt ra câu hỏi là liệu số liệu này có đáng tin cậy hay không?

- Cùng nhìn qua số liệu việc làm mở mới trong chính phủ Mỹ, rõ ràng giai đoạn hiện tại CP Mỹ đang tuyển dụng việc làm nhiều nhất trong lịch sử lên tới 23.3 triệu việc làm và làm ảnh hưởng đến NFP

III. Phân tích sâu hơn vào thời hạn của việc làm trong NFP:
Nhìn vào biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy việc làm Full-time thì giảm, việc làm Part-time thì lại tăng. Điều đó cho thấy tình hình việc làm trong tháng 5 ở Mỹ là không hề tốt như số liệu NFP ban đầu.
Nó cho thấy tính thời vụ trong giai đoạn này là rất cao, khi các chủ nhà hàng, khu vui chơi giải trí muốn tuyển dụng để phục vụ nhu cầu Hè và sau đó khi Hè qua đi thì số việc làm trong ngành này cũng sẽ biến mất
=> Sự tăng lên của Service Providing là không bền vững Ngoài ra, việc làm Full-time giảm cũng cho thấy nền kinh tế đang chậm lại do các doanh nghiệp nghĩ rằng sẽ không cần nhiều nhân viên do tình hình kinh doanh ảm đạm trong tương lai, nếu họ tuyển mới thì khi chấm dứt hợp đồng lao động lại phải mất 1 khoản tiền đền bù cho việc tuyển dụng này.

IV. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4% cao nhất hai năm qua của Mỹ:
Chính vì các yếu tố đã nêu ở trên, việc tỷ lệ thất nghiệp tăng cao lên cũng là điều tất yếu.
Tỷ lệ thất nghiệp này cho thấy kinh tế Mỹ đang chậm lại và việc kiểm soát Lạm Phát của FED có vẻ đang đi đúng hướng.

V. Dự báo sức mạnh và hướng đi của đồng Đô trong tương lai:
Từ các dữ kiện nêu ra ở trên, cho thấy mặc dù chỉ số NFP tăng mạnh nhưng các thành phần của nó lại cho thấy điều ngược lại. Nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và triển vọng về Lạm Phát được kiểm soát vẫn còn ở đó. Do đó, kì vọng về việc giảm lãi suất 2 lần trong năm nay của FED vẫn còn đó và điều đó vẫn có lợi cho thị trường chứng khoán.

Nói 1 cách đơn giản:
Ai đang giữ cổ phiếu mạnh cứ giữ, đợi tái tích lũy mua thêm, tới khi nào vĩ mô thay đổi xấu thì mình kết hợp Wyckoff/VSA và bán.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Đức Trung | Zalo/Phone: 0902712858
Link room nhà đầu tư do NDT Chứng Khoán đang chăm sóc: https://zalo.me/g/njqylp002
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------