Học phương pháp chọn thời điểm bán cổ phiếu của Warren Buffett

​

Khi nào thì Warren Buffett quyết định chốt lời hay nói các khác là bán số cổ phiếu mà mình đã từng nắm giữ? Ngoài việc lựa chọn cổ phiếu sẽ mua, huyền thoại đầu tư này còn phân tích rất kỹ trước khi bán. Và dĩ nhiên, ông làm gì cũng có phương pháp riêng của mình. Điều quan trọng là chúng ta sẽ học được gì từ phương pháp của ông. Bởi lẽ, mua đúng cổ phiếu đã khó, chọn thời điểm bán để có lợi nhuận tối đa còn khó hơn rất nhiều. Theo tôi nó là một nghệ thuật!

Trong bài viết này, tôi sẽ chia sẻ với anh em về phương pháp bán cổ phiếu sao cho lợi nhuận tối đa nhất của huyền thoại Warren Buffett.

TẠI SAO WARREN BUFFETT LẠI BÁN CỔ PHIẾU? PHẢI CHĂNG NÓ CÓ VẤN ĐỀ?

​

Không chỉ đầu tư giỏi, Warren Buffett còn nổi tiếng với việc nắm giữ cổ phiếu trong một thời gian rất dài. Ông từng nói khoảng thời gian mà ông nắm giữ cổ phiếu là mãi mãi. Nhưng trong những lần đầu tư, thực tế ông cũng đã bán một số loại cổ phiếu, ví dụ điển hình là ông bán cổ phiếu La-Z-Boy và năm 2002 (điều đặc biệt ở đây là ông bán đúng đỉnh và phải 12 năm sau giá La-Z-Boy mới tăng trở lại với đỉnh cũ, đúng là huyền thoại có khác). Anh em có thể xem lại bài Warren Buffett mua cổ phiếu La-Z-Boy tại đây:

>> Phương pháp chọn siêu cổ phiếu của Warren Buffett trong phi vụ La-Z-Boy

Có 3 lý do để Warren Buffett bán cổ phiếu:

1. Ông nhận định giá đã đủ cao, sẽ không còn tăng nữa.

2. Ông phân tích rằng thay vì giữ cổ phiếu này, ông có thể bán đi để mua cổ phiếu có tỷ suất sinh lời tốt hơn (tức là tìm kiếm cơ hội tốt hơn).

3. Hoạt động kinh doanh có chiều hướng tiêu cực.

LÀM SAO ĐỂ WARREN BUFFETT BIẾT LÀ GIÁ CỔ PHIẾU ĐÃ ĐỦ CAO?

Chỉ số mà ông thường dùng để tính đắt rẻ là P/E. Nếu một cổ phiếu có chỉ số P/E khoảng 10-25 lần, có khi lên đến 40 lần (tức là để được 1 đồng lợi nhuận, nhà đầu tư phải trả 40 đồng mua cổ phiếu đó), thì Warren Buffett sẽ bán cố phiếu.

Ví dụ tron năm 1998 với trường hợp Cocacola:

+ Thị giá đang giao dịch trên sàn là 88 USD/CP

+ P/E = 62 (cao hơn cả mức 40 mà ông đặt ra)

+ EPS chỉ 1.42 USD, tăng trưởng hàng năm là 12%.

Sau 10 năm, lãi gộp thu về là 24.88 USD / CP. So sánh với lãi suất từ trái phiếu Chính phủ hàng năm là 6%, thì lãi gộp thu về sau 10 năm là 52.8 USD.

Như vậy, so với một khoản đầu tư phi rủi ro như trái phiếu, rõ ràng nắm giữ Cocacola chẳng có hấp dẫn gì, thậm chí còn lỗ.

Trường hợp nếu Coca Cola có mức tăng trưởng bình quân hàng năm là 30 - 40% (thay vì 12% như hiện tại) thì con số P/E = 62 là chấp nhận được, không quá mắc. Tuy nhiên, một công ty khổng lồ như Coca Cola không thể có tốc độ tăng trưởng cao như vậy được.

​

Và điều gì đến cũng đến, vào năm 1998 Warren Buffett đã thoái vốn ở Coca Cola (giá 88 USD), ngoài ra còn thoái cả ở American Express (có P/E = 54), Gillette (có P/E = 108).

Như vậy đủ để thấy rằng, tiêu chuẩn đầu tiên mà Warren Buffett xem xét bán cổ phiếu - thoái vốn khỏi doanh nghiệp là chỉ số P/E, và sự tương quan giữa P/E và tốc độ tăng trưởng bình quân. Nhờ đó mà ông biết được giá cổ phiếu đắt hay rẻ, cao hay thấp.

Rõ ràng, Coca Cola vẫn hoạt động tốt, nhưng cổ phiếu quá đắt cũng là lý do làm cho Warren Buffett không muốn giữ nữa.

Là một nhà đầu tư, chúng ta nên học hỏi 3 lý do mà Warren Buffett bán cổ phiếu để rút kinh nghiệm và cải thiện chất lượng đầu tư của mình nhé.

Xem thêm:

>> Các phương pháp đầu tư cổ phiếu