Đến cuối năm, chứng khoán Việt Nam có một bức tranh đầy hứa hẹn?

Từ đầu năm đến nay, việc giải ngân nguồn vốn FDI ở mức kỷ lục là 15,1 tỷ USD, tăng 6,3%. Thặng dư thương mại đạt 6,4 tỷ USD. Chỉ số Quản lý thu mua PMI của tháng 10 cải thiện lên 53,9 điểm qua đó cho thấy lĩnh vực sản xuất công nghiệp được mở rộng và cải thiện mạnh mẽ. Lạm phát được kiểm soát. Với các chỉ số kinh tế đạt được như trên, quỹ đầu tư Tundra dự báo từ đây đến hết năm 2018, chứng khoán Việt Nam sẽ có diễn biến tích cực.

Tundra Fund - quỹ đầu tư có trụ sở chính tại Thụy Điển, quỹ chuyên đầu tư ở những thị trường có tiềm năng tăng trưởng. Bên cạnh Tundra Pakistan Fund, Tundra Sustainable Frontier Fund, và Tundra Frontier Africa Fun; tại Việt Nam vào tháng 5/2014 được thành lập với tên gọi Tundra Vietnam Fund.

(Giá trị tài sản Tundra Vietnam Fund năm 2018)​

Số liệu thống kê của tháng 10/2018 cho thấy: Quỹ có giá trị tài sản ròng (NAV) là 193,54 SEK (đồng krona Thụy Điển) giảm 9,1% so với trước.

Với tỷ lệ giảm mạnh như trên, tính đến 31/10/2018, tổng tài sản của quỹ có mức thấp nhất trong năm, còn 98,4 triệu USD. Trong tổng tài sản của quỹ thì tiền mặt chiếm tỷ trọng 2%, còn lại là đầu tư cổ phiếu niêm yết chiếm 98%.

Trong tháng 10, các cổ phiếu có tỷ trọng danh mục đầu tư lớn của quỹ đều sụt giảm mạnh, cụ thể:

FPT (FPT) chiếm tỷ lệ 7,2% danh mục đầu tư -> giảm 9,5%
Masan (MSN) chiếm 6,6% -> giảm 10,7%
Hòa Phát (HPG) chiếm 6,4% -> giảm 5%
Chứng khoán Sài Gòn HOSE (SSI) chiếm 6,2% -> giảm 12%
Đất Xanh Group (DXG) chiếm 5,8% -> giảm 19,4%
HD Bank (HDB) chiếm 4,6% -> giảm 15,7%
Hoa Sen Group (HSG) chiếm 4,3% -> giảm 27,1%

Nổi bật có hai mã giảm điểm cao nhất là: mã HSG của Tập đoàn Hoa Sen giảm 27,1% và mã VND của VNDirect giảm 20,4%. Bên cạnh đó xếp ở vị trí thấp nhất trong nhóm giảm là mã PVD của Tổng công ty Dịch vụ khoan dầu khí giảm 19,7%. Lý giải cho việc giảm điểm của mã PVD là do giá dầu quốc tế có sự điều chỉnh và mã HSG là do kết quả không tích cực của báo cáo kinh doanh quý 3/2018.

Các khoản đầu tư đem lại lợi nhuận tốt cho quỹ là: mã INN của Cty CP Bao bì-in nông nghiệp tăng 3,5%, mã GMD của Cty CP Gemadept tăng 1,9% và mã CSM của Cao su miền Nam tăng 1,9% .



Tại thời điểm tháng 10 năm nay, chứng khoán trong nước có sự điều chỉnh mạnh sau diễn biến tích cực của hai tháng trước đó. Nhà đầu tư có tâm lý bi quan xuất phát từ tình hình kinh tế không ổn định và thị trường trong khu vực suy giảm. Đồng thời việc cắt giảm mạnh cho vay ký quỹ của các công ty môi giới làm gia tăng áp lực lên thị trường.

Tháng 10, khối ngoại tiếp tục mua ròng 397 triệu USD, nhưng loại ra việc SK Group dùng 470 triệu USD để mua MSN thì khối ngoại thực ra bán ròng 70 triệu USD.

Nhà đầu tư thất vọng với kết quả kinh doanh không khả quan của các ông lớn như Vinamilk, Tập đoàn Hoa Sen, Sabeco, VPBank. Các mã cổ phiếu bên nhóm năng lượng cũng có sự điều chỉnh mạnh khi giá dầu thế giới giảm

Thị trường chứng khoán trong nước đang tập trung sát sao với diễn biến của thị trường chứng khoán thế giới và cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc

Từ đây đến hết năm, nếu không có những ảnh hưởng xấu thì Tundra Vietnam Fund hy vọng , thị trường chứng khoán trong nước sẽ ổn định. Thị trường được định giá hấp dẫn hơn với chỉ số P/E dự phóng là 13 lần

Theo nhận định Tundra, một bức tranh đầy hứa hẹn của thị trường chứng khoán Việt Nam được vẽ ra bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô:

- Từ đầu năm đến nay, việc giải ngân nguồn vốn FDI ở mức kỷ lục là 15,1 tỷ USD, tăng 6,3%.

- Thặng dư thương mại đạt 6,4 tỷ USD.

- Chỉ số Quản lý thu mua PMI (dùng để đánh giá hoạt động của ngành sản xuất) của tháng 10 cải thiện lên 53,9 điểm qua đó cho thấy lĩnh vực sản xuất công nghiệp được mở rộng và cải thiện mạnh mẽ.

- Tuy nhiên liệu tăng giá nhưng vẫn kiểm soát được mức lạm phát, cụ thể tăng 3,9% so với cùng kỳ năm trước và 0,33% so với tháng trước được kiểm soát.

Theo Cafef​

Xem thêm:

>> Lạm phát tác động như thế nào đến thị trường chứng khoán