Khái niệm về sức mạnh tương đối (Relative Strength)

Sức mạnh tương đối (Relative Strength) là một khái niệm trong phân tích kỹ thuật đo lường mối quan hệ giữa hai thị trường hoặc hai cổ phiếu. Lưu ý rằng sức mạnh tương đối mà chúng ta sử dụng không phải công cụ RSI.

Khái niệm nay giải thích sức mạnh giữa các thị trường được đem ra bàn cân để so sánh với nhau, giá của thị trường này sẽ chia cho giá thị trường kia (chẳng hạn vậy). Kết quả sẽ hiển thị một đường khác để phân tích. Có vài cách để sử dụng sức mạnh tương đối như sau:

1. So sánh một thị trường với một thị trường khác để quyết định xem cái nào cần mua, hoặc hiểu hơn về mối quan hệ liên thị trường. Ví dụ so sánh Vàng với Trái phiếu để xem cái nào đang có xu hướng tăng. Nếu quan hệ này đang trong xu hướng tăng, điều này thể hiện rằng Vàng đang làm tốt hơn Trái phiếu, và vì thế nên mua Vàng thay vì Trái phiếu. Nó cũng cho chúng ta biết thêm thông tin dự đoán rằng môi trường hiện tại đang lạm phát vì vàng chủ yếu được xem như một hàng rào chống lạm phát, trong khi trái phiếu thường làm tốt hơn trong thời kỳ giảm phát.

2. Trong giao dịch hàng hóa, mức chênh lệch giữa hai thị trường là một hình thức của sức mạnh tương đối. Mức chênh lệch giữa hai thị trường liên quan đến mối quan hệ giữa hàng hóa này với hàng hóa khác, chẳng hạn như ngô với thịt lợn. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch đang cố gắng khám phá các mối quan hệ đã phân kỳ với nhau (không chạy song song với nhau nữa). Hơn nữa, những thay đổi trong các mối quan hệ này cũng cảnh báo các tình trạng dư thừa hoặc thiếu hụt giúp phân tích cung / cầu liên quan đến các tình trạng hiện tại và tương lai được tốt hơn.

3. Một loại tiền tệ thực sự là một mối quan hệ tương đối. Ví dụ, không có thứ gọi là đồng đô la Mỹ theo nghĩa tách biệt cả, bởi vì nó bao gồm một số tỷ giá chéo: dollar-yen, euro-dollar, Canadian-U.S.dollar, v.v. Mỗi loại tiền tệ chỉ đơn thuần là mối quan hệ giữa chính nó và các loại tiền tệ khác.

4. Đôi khi hành động tương đối giữa hai thực thể phản ánh niềm tin và có thể được sử dụng cho mục đích phân tích thị trường. Ví dụ, chúng ta có thể thấy rằng tỷ lệ giữa ngành công nghệ và tiêu dùng thiết yếu đang giảm. Công nghệ phản ánh tiền nóng chảy khi niềm tin vào thị trường cao và mặt hàng tiêu dùng là lại mang tính phòng thủ mà các nhà đầu tư mua khi họ e ngại. Do đó, một xu hướng giảm trong mối quan hệ này sẽ phản ánh niềm tin giảm và đại diện cho một yếu tố giảm giá.

5. Cách sử dụng phổ biến và quan trọng nhất của sức mạnh tương đối là so sánh giá của chứng khoán với chỉ số thị trường chung tương ứng của nó. Ví dụ: chúng ta có thể so sánh sức mạnh tương đối của Facebook với S&P Composite. Nếu đường RS tăng, điều đó có nghĩa là Facebook đã vượt trội so với thị trường và ngược lại. Đây là cách so sánh một mã cổ phiếu riêng lẻ với thị trường chung mà chúng ta sẽ tập trung vào trong chuỗi bài viết này. Lưu ý rằng, kể từ bây giờ, nếu không nói gì thì chúng ta cứ ngầm hiểu sức mạnh tương đối ở đây là so sánh với S&P Composite.

CÁCH XÂY DỰNG MỘT ĐƯỜNG RS

Đường RS được tạo ra bằng cách chia giá của một thị trường cho một thị trường khác. Tử số thường là một cổ phiếu, và mẫu số là một thị trường khác muốn so sánh, ví dụ, NASDAQ hoặc S&P 500 hoặc một chỉ số thị trường nào đó ở nước khác. Trong các bài sau chúng ta cũng sẽ xem xét mối quan hệ tương đối giữa các ngành và các nhóm ngành so với thị trường, vì điều này thể hiện một phương pháp ngắn gọn trong lựa chọn cổ phiếu. Ví dụ, nghiên cứu nhanh hơn các đường RS cho 12 lĩnh vực và sau đó mới so sánh tới các cổ phiếu trong ngành được chọn đó.

Đối với lĩnh vực hàng hóa, thì các thị trường như ngô, đậu, gạo,... sẽ là tử số, mẫu số sẽ là các chỉ số hàng hóa như Thompson Reuters Commodity Research Board (CRB) Composite hoặc the Dow Jones UBS Commodity Index.

​

Khi đường RS tăng, có nghĩa là cổ phiếu đang hoạt động tốt hơn thị trường chung. Sau đó, nó tiếp tục tăng, nhưng đường RS đạt đỉnh. Điều này có nghĩa là cổ phiếu hiện đang hoạt động kém hiệu quả trên thị trường. Chúng ta có thể so sánh chỉ số của một quốc gia với chỉ số chứng khoán toàn cầu, chẳng hạn như Morgan Stanley World Stock Index. Miễn là điều chỉnh tiền tệ phù hợp, các khái niệm là như nhau.

Việc giải thích các xu hướng tương đối tuân theo chính xác các nguyên tắc giống như giá cả. Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ báo RS chỉ là những gì tên gọi ngụ ý: tương đối. Một đường RS tăng không có nghĩa là một mặt hàng, chẳng hạn như cổ phiếu, đang tăng giá chỉ đơn thuần là nó vượt trội so với thị trường, hoặc tăng so với trung bình thị trường chung. Ví dụ, thị trường được đo lường bằng S&P Composite có thể đã giảm 20 phần trăm và cổ phiếu giảm 10 phần trăm. Cả hai đều mất giá trị, nhưng dòng RS sẽ tăng vì cổ phiếu giảm ít hơn so với thị trường. Như vậy không thể nói là cổ phiếu đang tốt được.

(Còn tiếp)​

Bảo Khánh - fb.com/baokhanh34​

Xem thêm:

>> Lớp học CMT - Chartered Market Technician