[Vĩ mô cơ bản]: Ứng dụng của lợi suất trái phiếu - P2

Chào anh chị, tiếp nối bài viết cơ bản về trái phiếu trước đó thì hôm nay mình lại đi sâu về chủ đề này, mục tiêu của bài viết này là anh chị có thể áp dụng được kiến thức lí thuyết đó mang vào việc đầu tư thực tế. Nếu ai chưa xem bài viết về trái phiếu trước đó thì cứ click vào link này nhé:

Vĩ mô cơ bản: Trái Phiếu - Bí Quyết Đầu Tư An Toàn Và Hiệu Quả Trong Thời Đại Biến Động - P1

Như trong phần trước mình cũng đã giới thiệu cho anh chị biết chúng ta sử dụng trái phiếu để biết kì vọng của nhà đầu tư liên quan đến vấn đề kinh tế và tiền tệ. Vậy cụ thể hơn thì mình dùng nó để làm gì?

Xem sự ảnh hưởng đến đồng USD

Đồng USD là đồng tiền quan trọng với nền kinh tế cũng như tài chính thế giới, nếu nhìn từ góc độ tiền tệ thì sự dịch chuyển của dòng vốn giữa các loại tài sản và các nước với nhau, còn nhìn về góc độ kinh tế thì USD chủ yếu liên quan đến vấn đề xuất nhập khẩu.

Mà nhắc đến USD thì chắc chắn phải nhắc đến tỷ giá. Tỷ giá hiểu đơn giản là sự chuyển đổi đồng tiền của quốc gia này với quốc gia khác. Đây là một yếu tố rất quan trọng, NHNN luôn cố gắng để giữ tỷ giá tăng trong biên độ nhất định. Nếu tỷ giá tăng quá nóng NHNN sẽ cân nhắc can thiệp qua 3 hình thức:

• Can thiệp vào nghiệp vụ thị trường mở bằng cách phát hành tín phiếu để hút tiền trên thị trường liên ngân hàng
• Bán dự trữ ngoại hối làm tăng cung USD qua đó giảm áp lực tỷ giá
• Thắt chặt chính sách tiền tệ bằng cách tăng lãi suất

Khi chính sách tiền tệ thắt chặt điều đó ảnh hưởng đến hầu hết các lớp tài sản đầu tư trong đó có chứng khoán.
Vậy tỷ giá có thật sự tác động đến thị trường hay không? Mời anh chị theo dõi dẫn chứng sau:

Trước tiên chúng ta có thể quan sát thấy lợi suất trái phiếu kì hạn 10 năm của Mỹ tăng liên tục kể từ khi FED tăng lãi suất vì lạm phát quá nóng. Sau đó lạm phát lại tăng trở lại vào cuối tháng 7 đến cuối tháng 10 làm nhiều NDT lo ngại FED tiếp tục nâng lãi suất khiến lợi suất tiếp tục tăng mạnh.



Khi lợi suất trái phiếu tăng làm đồng USD tăng từ tháng 3/2021 vì FED tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.



Sau đó vào tháng tháng 10 tỷ giá tăng cao gần chạm đỉnh, nửa cuối năm 2023 tỷ giá tăng liên tục gây áp lực cho thị trường. Khi tỷ giá tăng dòng vốn ngoại sẽ dịch chuyển khỏi thị trường, bên cạnh đó tỷ giá tăng cũng gây áp lực lên nền kinh tế và khả năng đảo chiều của chính sách tiền tệ của Việt Nam từ nới lỏng sang thắt chặt sẽ cao hơn.



Việc thông tin xấu về tỷ giá và Vnindex gần quay trở lại vùng kháng cự làm Vnindex quay đầu giảm trở lại. Khi USD chạm đỉnh vào cuối tháng 10 và hạ nhiệt thì Vnindex mới bắt đầu phục hồi trở lại



Đến tháng 4/2024 Vnindex tiếp tục điều chỉnh nhẹ vì áp lực tỷ giá nhưng sau đó thông tin Fed hạ lãi suất rõ ràng hơn có thể khiến đồng USD yếu đi làm thị trường không điều chỉnh quá sâu.

Ngoài ra đường cong lợi suất cũng có thể dùng để dự báo về triển trọng kinh tế thông qua sự tác động của lãi suất và lạm phát. Mình sẽ tiếp tục lên bài về chủ đề này và tổng hợp lại thành một list. Mong bài viết hữu ích với anh chị.
------------------------------------
Thân.
Mai Quin
Nếu anh chị cần ý tưởng đầu tư có thể liên hệ với mình.
Zalo liên hệ tư vấn: 0906.750.554
https://kakata.vn/vi-mo-co-ban-trai...u-qua-trong-thoi-dai-bien-dong-p1.t12515.html