Tundra Vietnam Fund thắng đậm trong tháng 2 nhờ cổ phiếu nào?

Theo Tundra, dòng vốn đã quay trở lại thị trường từ sau Tết nguyên đán, đặc biệt là từ các nhà đầu tư trong nước sau đợt rút bớt vốn hồi trước Tết. Sự hồi quy sẽ diễn ra trên thị trường, khi bước đi của nhóm doanh nghiệp Blue-chip được hé lộ và dòng vốn bị động (ETF) dần hạ nhiệt. Tundra không bổ sung cổ phiếu nào trong tháng 2 và cũng giảm tỷ trọng nhóm năng lượng trong danh mục.

Tundra đón tháng 2 rực rỡ nhất kể từ ngày thành lập

Tháng 2/2019 là tháng tươi đẹp nhất của Tundra Vietnam Fund kể từ khi thành lập đến nay. NAV/shares của quỹ (tính bằng USD) tăng trưởng 7,1% và đánh dấu tháng tăng trưởng thứ 2 liên tiếp. Tính chung trong 2 tháng đầu năm, tăng trưởng NAV/shares của quỹ đạt 8,6%.

Tundra Vietnam Fund thuộc quỹ đầu tư Tundra-Thụy Điển, quỹ này chuyên đón đầu các cơ hội nâng hạng thị trường. Tính đến ngày 28/2/2019, tổng tài sản Tundra Vietnam Fund đạt 93,1 triệu USD.

Trong danh mục của quỹ, FPT chiếm tỷ trọng lớn nhất với 8,9%, theo sau là MSN chiếm 7,5%, DXG chiếm 6,2%, VRE chiếm 6%, VNM chiếm 5,3%...

​

10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục đầu tư của Tundra (cuối tháng 2/2019)
​

Danh mục của quỹ nghiêng về “nhóm cổ phiếu tăng trưởng có mức định giá hợp lý”, có mức P/E là 12x, thấp hơn so với mức P/E lên tới 21x của FTSE Vietnam Total Return Index (chỉ số được quỹ lấy làm tham chiếu).

Cơ cấu danh mục phân theo nhóm ngành (cuối tháng 2/2019)​

Thành tích đạt được của Tundra Vietnam Fund trong tháng 2 vừa qua là nhờ vào đóng góp lớn từ nhóm cổ phiếu thép HSG, NKG và HPG khi 3 cổ phiếu này đạt được hiệu suất cao nhất. Ngoài ra, các cổ phiếu TCM, KDF, TNG, FPT... cũng có mức tăng trưởng khá ấn tượng.

​

Cổ phiếu trong danh mục đầu tư của Tundra có hiệu suất cao nhất trong tháng 2/2019
​

Tháng 2 là thời điểm “ăn nên làm ra” của Tundra. Các cổ phiếu có thành tích kém nhất trong danh mục thậm chí vẫn đem lại lợi nhuận, mặc dù không đáng kể.

​

Cổ phiếu trong danh mục đầu tư của Tundra có hiệu suất thấp nhất trong tháng 2/2019
​

“Sự hồi quy sẽ diễn ra trên thị trường, khi bước đi của nhóm doanh nghiệp Blue-chip được hé lộ và dòng vốn bị động (ETF) dần hạ nhiệt. Tundra không bổ sung cổ phiếu nào trong tháng 2 và cũng giảm tỷ trọng nhóm năng lượng trong danh mục” - Tundra cho biết.

Việt Nam là công xưởng mới của Châu Á

Theo Tundra, dòng vốn đã quay trở lại thị trường từ sau Tết nguyên đán, đặc biệt là từ các nhà đầu tư trong nước sau đợt rút bớt vốn hồi trước Tết. Chỉ số tham chiếu của Tundra tăng trưởng 11.9% (tính bằng đồng SEK) trong tháng 2, cao hơn nhiều so với mức 2,4% của MSCI Emerging Markets và mức 2,8% của MSCI Frontier Markets xGCC.

Trong báo cáo vừa công bố, quỹ này cho biết thanh khoản thị trường được cải thiện tích cực với giá trị giao dịch trung bình đạt 208 triệu USD/phiên trong tháng 2. Khối ngoại cũng tăng cường đầu tư vào Việt Nam khi rót thêm 91 triệu USD, chủ yếu là dòng vốn từ các quỹ ETF.

Việt Nam là tâm điểm chú ý trên thế giới nhờ vào Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ - Triều hồi tháng 2. Tuy 2 phía không đạt được thỏa thuận sau cuộc đàm phán, nhưng vị thế của Việt Nam trong bức tranh địa chính trị đã được tăng lên đáng kể. Bên cạnh đó, các hãng hàng không Việt Nam cũng ký hợp đồng mua khoảng 200 máy bay Boeing trong chuyến viếng thăm của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Thêm vào nữa, Việt Nam và Mỹ cũng thảo luận nhiều hướng kinh doanh khác, đáng chú ý là hiệp định thương mại tự do giữa 2 bên.

• Tìm hiểu thêm: Nhờ Thượng đỉnh Mỹ-Triều giới đầu tư ngoại ngày càng chú ý tới thị trường chứng khoán Việt Nam

Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung đã dịu bớt phần nào và thông tin cho rằng đang ở giai đoạn đàm phán cuối cùng, đây là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán. Song quan điểm của Tundra là không chắc chắn về vấn đề này, đến khi đạt được một thỏa thuận cuối cùng. Vừa qua, phía Mỹ đã lùi hạn chót nâng thuế từ 10% lên 25% đối với 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc. Bên cạnh đó thì phía Trung Quốc dường như sẵn sàng giảm thuế hàng nông sản, hóa chất, xe hơi và những mặt khác của Mỹ.

Trong tháng 2, bức tranh vĩ mô có những gam màu sáng tối. Trong đó, số liệu thương mại làm thị trường hơi thất vọng. Kim ngạch xuất khẩu 2 tháng đầu năm tăng 5,9% so với cùng kỳ 2018, trong khi đó kim ngạch nhập khẩu tăng 7,5% so với cùng kỳ. Do đó, cán cân thương mại thâm hụt 84 triệu USD trong 2 tháng đầu năm, nhưng riêng tháng 2 thâm hụt thương mại 900 triệu USD do sự suy giảm toàn cầu của phân khúc điện thoại di động.

Nguyên nhân chính của suy giảm kim ngạch xuất khẩu là do sự giảm tốc của phân khúc điện thoại di động trên toàn cầu, khi 25% hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam là điện thoại di động (chủ yếu của Samsung).

Chỉ số PMI giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm với 51,2 điểm trong tháng 2 cho thấy tăng trưởng trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp đã chậm lại, chủ yếu do các đơn hàng xuất khẩu ít hơn. Mặc dù vậy, lạm phát vẫn ở mức thấp khi CPI tăng 0,8% so với tháng trước và tăng 2,6% so với cùng kỳ năm 2018.

Câu chuyện Việt Nam trở thành công xưởng mới ở châu Á vẫn không bị ảnh hưởng và dòng vốn FDI đang gia tăng. Tổng lượng vốn FDI đăng ký trong 2 tháng đầu năm lên mức kỷ lục 8,5 tỷ USD, tăng tới 150% so với cùng kỳ 2018 và vốn FDI giải ngân tăng 10% lên 2,6 tỷ USD. Trong bối cảnh những bất ổn xung quanh cuộc chiến thương mại, nhiều tên tuổi lớn trên thế giới đang xem xét chuyển hoạt động sản xuất sang Việt Nam nhằm hưởng những mức thuế suất thấp hơn, tận dụng nguồn lao động giá rẻ.

Theo cafef​

Xem thêm:

>> Kịch bản xấu nhất cho Yeah1