[Học phân tích cơ bản] Có cần quan tâm đến tác động của lãi suất lên thị trường chứng khoán?

​

Lãi suất, lạm phát, tỷ giá,... là những biến số kinh tế có tác động mạnh mẽ lên một nền kinh tế vĩ mô của một quốc gia và đặt biệt là thị trường tài chính, trong đó, thị trường chứng khoán thường phải chịu ảnh hưởng trực tiếp và mạnh mẽ nhất.

Hàng ngày chúng ta vẫn thường nghe đến FED, đến quyết định lãi suất của họ, và tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Hầu như những tin tức này xuất hiện như cơm bữa. Mọi nhà đầu tư chứng khoán đều rất quan tâm về nó. Vì sao lại như vậy? Và làm cách nào để biết lãi suất ảnh hưởng như thế nào lên thị trường chứng khoán? Hay nói cho dễ hiểu hơn, làm sao để sử dụng những tin tức này để mua bán cổ phiếu tốt hơn?

Bài viết hôm nay sẽ chia sẻ cho các bạn những kiến thức về lãi suất, tác động của nó lên thị trường chứng khoán, đồng thời biết cách đầu tư cổ phiếu như thế nào để phù hợp với sự tăng giảm lãi suất của thị trường.

LÃI SUẤT LÀ GÌ?

​

Chắc ai cũng rõ lãi suất là gì đúng không nào. Khi bạn vay một khoản tiền nào đó từ người nào đó hoặc ngân hàng, ngoài việc phải trả lại số tiền đó, bạn còn phải trả một phần lãi với tỷ lệ phù hợp mà bạn và người cho vay đã thỏa thuận trước.

Ví dụ tôi vay 100 triệu để mua xe hơi với lãi suất 7% chẳng hạn. Tức là tiền lãi tôi phải trả là 7 triệu kèm 100 triệu tiền vốn.

Đó là những gì cơ bản nhất về lãi suất. Thế nhưng để có thể biết được tác động của nó lên thị trường, đòi hỏi chúng ta phải có sự nghiên cứu sâu hơn về lãi suất.

Lãi suất được hiểu sâu hơn chính là công cụ điều tiết thị trường tiền tệ và nền kinh tế của một Quốc gia do Ngân hàng Trung ương của quốc gia đó quyết định.

​

Lãi suất ở Việt Nam hiện tại đang là 6.25%
​

Ở đây tôi sẽ không nói quá nhiều về lý thuyết, chỉ cố gắng cho anh em dễ hiểu nhất có thể.

Ngân hàng Trung ương sẽ điều chỉnh lãi suất theo hai hướng sau đây:

+ Tăng lãi suất khi nền kinh tế có dấu hiệu lạm phát tăng cao.

Đơn giản là vì khi lạm phát tăng, giá cả hàng hóa tăng, đồng tiền sẽ mất giá gây hại đến nền kinh tế. Tăng lãi suất nhằm hạn chế vay mượn, qua đó sẽ tiêu dùng ít lại (vì không có tiền nhiều như trước). Nhu cầu hàng hóa ít đi sẽ làm cho giá cả hàng hóa không leo thang như trước nữa, đồng tiền cũng sẽ bớt mất giá. Nhờ đó mà lạm phát giảm lại.

+ Giảm lãi suất khi nền kinh tế có dấu hiệu lạm phát xuống thấp - giảm phát

Đơn giản là khi xuất hiện giảm phát, nền kinh tế bị trì trệ do không ai mua sắm tiêu dùng gì cả, giá cả hàng hóa rất thấp. Giảm phát không phải là điều tốt vi nó sẽ làm cho nền kinh tế không phát triển. Do đó, để kích thích tiêu dùng nhằm cải thiện tình hình, Ngân hàng Trung ương sẽ giảm lãi suất để kích thích vay mượn để sản xuất thêm hàng hóa và kích thích người dân vay mượn nhiều hơn để tiêu dùng. Nhờ đó mà lượng hàng hóa cũng nhiều hơn, sức tiêu thụ cũng nhiều hơn, và nền kinh tế thoát khỏi giảm phát.

VẬY LÃI SUẤT THÌ CÓ LIÊN QUAN GÌ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường chứng khoán được xem là phong vũ biểu của nền kinh tế. Nền kinh tế tốt hay xấu sẽ đều phản ánh lên thị trường chứng khoán.

Do đó, nếu ngân hàng Trung ương tăng lãi suất, các doanh nghiệp sẽ bị hạn chế vay mượn để mở rộng sản xuất, từ đó mà hiệu suất không được như trước, kết quả kinh doanh không tốt. Đồng thời, lãi suất tăng sẽ làm hạn chế sự vay mượn của người tiêu dùng. Họ tiêu dùng ít lại, doanh nghiệp bán hàng ít hơn trước, doanh thu không tăng trưởng. Kết hợp hai yếu tố này thì giá cổ phiếu sẽ giảm. Nhiều doanh nghiệp đều như vậy thì cả thị trường sẽ giảm.

Kết luận, khi lãi suất tăng, thị trường chứng khoán sẽ lao dốc.

Ngược lại, khi ngân hàng Trung ương giảm lãi suất, doanh nghiệp có thể vay mượn thêm để mở rộng kinh doanh, cho hiệu suất cao. Đồng thời người tiêu dùng sẽ có cơ hội vay nhiều hơn (do chỉ trả lãi suất thấp) để tiêu dùng nhiều hơn, doanh thu của doanh nghiệp tăng trưởng và giá cổ phiếu tăng.

Kết luận, khi lãi suất giảm, thị trường chứng khoán sẽ tăng cao.

• Tìm hiểu thêm: Asset Allocation - Phân bổ tài sản dưới góc nhìn chu kỳ kinh tế

VẬY TẠI SAO LẠI PHẢI CHÚ Ý ĐẾN LÃI SUẤT CỦA HOA KỲ VÀ ĐỘNG THÁI CỦA CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG - FED ?

Lãi suất của Hoa Kỳ gần đây đang có xu hướng tăng​

Cũng giống như các nước trên thế giới, nền kinh tế của Việt Nam phụ thuộc nhiều vào cường quốc như Hoa Kỳ. Mặc khác, đồng USD vẫn là đồng được thanh toán chủ yếu. Do đó, tác động từ lãi suất của Hoa Kỳ lên đồng USD sẽ có ảnh hưởng lên đồng VND và nền kinh tế Việt Nam.

Khi lãi suất của Hoa Kỳ tăng, bắt buộc Việt Nam cũng phải xem xét tăng lãi suất vì những lý do sau:

+ Duy trì sự hấp dẫn đầu tư. Nếu chênh lệch lãi suất giữa VND và USD qua lớn, cụ thể lãi suất USD cao hơn nhiều so với VND, nhà đầu tư nước ngoài đang đầu tư ở Việt Nam sẽ rút vốn khỏi Việt Nam để mua đồng USD nhằm ăn được lãi suất cao hơn. Do đó mà dòng vốn đầu tư sẽ chạy khỏi nước ta gây thiệt hại cho nền kinh tế.

+ Dự trữ ngoại hối bị thâm hụt. Lý do này liên quan đến tỷ giá. Cụ thể, nếu nhà đầu tư nước ngoài tháo chạy khỏi Việt Nam và bán đồng VND, mua đồng USD. Dự trữ ngoại hối USD của Việt Nam sẽ bị giảm xuống, từ đó mà các hoạt động can thiệp để giữ tỷ giá nhằm duy trì tình hình xuất nhập khẩu ổn định sẽ gặp khó khăn, gây thiệt hại cho nền kinh tế.

+ Giữ giá đồng tiền, tránh bị trả nợ quá nhiều. Lý do cũng như trên, người ta bán VND, mua đồng USD sẽ làm cho đồng USD đắt hơn đồng VND. Hầu hết các khoản vay mượn quốc tế của Việt Nam đều phải trả bằng USD, do đó, nếu đồng USD đắt hơn, Việt Nam sẽ phải trả nợ nhiều hơn so với lúc trước khi USD rẻ hơn. Điều này lại gây thiệt hại cho nền kinh tế.

Do đó, khi FED tăng lãi suất, Việt Nam cũng phải tăng lãi suất, và thị trường chứng khoán cũng sẽ ảnh hưởng. Các khoản đầu tư cũng sẽ bị ảnh hưởng.

Tóm lại, để có thể dự đoán trước được tình hình biến động của thị trường chứng khoán, đòi hỏi nhà đầu tư phải quan tâm đến lãi suất của Hoa Kỳ và của Việt Nam, để:

+ Tránh khỏi sự lao dốc của thị trường do việc tăng lãi suất

+ Tìm kiếm cơ hội khi thị trường tăng giá do lãi suất giảm.

Trên đây là bài viết mang đậm tính chất bình dân, cố gắng viết dễ hiểu nhất có thể, hy vọng nó hữu ích cho anh em.

Xem thêm:

>> Quy trình đầu tư cổ phiếu bằng phương pháp Top-down quen thuộc