[Học phân tích cơ bản] Hướng dẫn định giá cổ phiếu nhanh và đơn giản bằng phương pháp P/B

​

Chỉ số P/B từ lâu đã không còn xa lại gì với nhà đầu tư chứng khoán. Đây là một trong hai chỉ số dùng để phân tích và định giá cổ phiếu theo phương pháp so sánh (chỉ số còn lại là P/E). Thế nhưng, nhiều anh em vẫn còn mù mờ về chỉ số này và không biết làm cách nào để sử dụng P/B như một công cụ để phân tích và định giá cổ phiếu.

Bài viết hôm nay, tôi sẽ chia sẻ những kiến thức về chỉ số tài chính P/B cũng như cách sử dụng chỉ số này để định giá cổ phiếu, khi nào sử dụng, sử dụng như thế nào, ưu điểm và hạn chế của P/B,... tất cả sẽ được chia sẻ ngay sau đây.

CHỈ SỐ TÀI CHÍNH P/B LÀ GÌ?

Chỉ số P/B là từ viết tắt của Price to Book Value Ratio, dịch ra tiếng Việt là hệ số Thị giá trên giá trị sổ sách.

Chỉ số tài chính này có ý nghĩa rằng hiện tại, giá cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường gấp bao nhiêu lần so với tài sản của doanh nghiệp được ghi trong sổ sách (báo cáo tài chính).

Nói cho dễ hiểu hơn P/B chính là giá trị mà nhà đầu tư phải trả để mua 1 đồng vốn chủ sở hữu.

​

Theo như hình trên, thì chỉ số P/B sẽ được tính với công thức:

P/B = Giá cổ phiếu đang giao dịch / Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
​

Hay:

P/B = Vốn hóa doanh nghiệp / Vốn chủ sở hữu
​

Tuy nhiên, tôi phải trình bày khái niệm để anh em biết P/B là gì thôi, chúng ta không nhất thiết phải tính vì có một số trang web đã tính dùm chúng ta rồi.

Anh em có thể vào trang Vietstock.vn, gõ mã cổ phiếu cần tìm vào và tìm đến mục này:



Như vậy, hiện tại giá trị P/B của cổ phiếu HPG đang là 1.61.

Vậy làm sao biết được giá HPG đang đắt hay rẻ. Chúng ta sang phần tiếp theo.

ĐỊNH GIÁ BẰNG PHƯƠNG PHÁP P/B DỰA TRÊN TRUNG BÌNH NGÀNH

Nếu giá trị P/B chỉ tính và sử dụng riêng lẻ thì nó không có nhiều giá trị. Do đó, muốn biết một doanh nghiệp đắt hay rẻ, chúng ta phải so sánh nó với đối thủ cạnh tranh và trung bình ngành.

Ở đây, tôi sẽ hướng dẫn bạn cách so sánh và tính toán giá trị của một doanh nghiệp bằng chỉ số P/B.

Đầu tiên chúng ta vào trang vietstock.vn, gõ mã cổ phiếu cần phân tích. Trong ví dụ này tôi dùng mã HPG nhé và chúng ta sẽ được giá trị sau đây:

​

Ở đây chúng ta có P/B của toàn bộ doanh nghiệp cùng ngành với HPG. Nhìn sơ qua thì HPG chúng ta thấy chỉ số P/B của HPG cao hơn HSG, NKG và POM, thấp hơn DTL và VIS. Do đó cũng đoán được là HPG cũng đang có mức giá trung bình.

Bây giờ chúng ta cộng lại để chia ra xem trung bình ngành là bao nhiêu nhé.

Chúng ta cộng P/B của 6 doanh nghiệp thép (bao gồm cả HPG) và chia cho 6 và chỉ số P/B trung bình ngành thép là: P/B = 1.14

P/B của HPG là 1.61

P/B của ngành là 1.14

Như vậy, giá của HPG đang cao hơn so với trung bình ngành. Vậy bao nhiêu mới là con số giá trị hợp lý cho HPG? Chúng ta lấy P/B của ngành nhân với vốn chủ sở hữu/CP của HPG để tính ra giá trị hợp lý:

Giá trị hợp lý của HPG = 1.14 x 21,358 = 24,348.

Như vậy, giá trị hợp lý của HPG là 24,348.

• Tìm hiểu thêm: Phương pháp định giá cổ phiếu bằng P/E

Tôi vừa chia sẻ xong cách định giá cổ phiếu nhanh và đơn giản dựa vào phương pháp P/B. Anh em có thắc mắc gì thì để lại comment bên dưới nhé.

Bảo Khánh - fb.com/baokhanh34​

Xem thêm:

>> Kiến thức phân tích cơ bản cho nhà đầu tư mới

 

Chào bạn Bảo Khánh.cảm ơn bài viết của bạn về chỉ số P/B.vốn chủ sở hữu chia cho số cổ phần, vốn chủ... này mình nên lấy giữ liệu của năm gần nhất hay quý gần nhất? Cảm ơn bạn

 

Thường thì người ta tính năm gần nhất bác ơi, nếu bác tính theo quý thì nên so sánh với quý cùng kỳ để khách quan hơn nhé.

 

Chào bạn Bảo Khánh bài viết của bạn quá ý nghĩa về chỉ số P/B vậy số cổ phần lấy ở đâu hay tính kiểu gì bạn chỉ giúp với mình mới nên cũng chưa rõ lắm cảm ơn bạn

 

Chào bạn @DŨNG , khối lượng cổ phiếu đang lưu hành có sẵn trên các web như cafef, vietstock,v.v... bạn có thể vào cafef, sau đó gõ một mã cổ phiếu, thông tin về số lượng cổ phần sẽ hiện ra như thế này:

 

Bác cho em hỏi là cái số 21,358 ở ví dụ này thì được tính ra như thế nào ạ ? Là vốn chủ sở hữu tính theo năm ví dụ như năm 2018 chia cho khối lượng cổ phiếu đang niêm yết ạ ?

 

21,358 là vốn chủ sở hữu chia cho tổng số cổ phiếu lưu hành.

 

Tuy nhiên như ví dụ trên mình thấy HPG là 1 doanh nghiệp thép đầu ngành, việc P/E và P/B của nó cao hơn so với trung bình là hợp lý chứ ? Vì vậy đâu thể mỗi việc p/b cao hơn trung bình đã thể hiện đắt rẻ được ?

 

Đúng rồi bác, đâu có ai nói chỉ sử dụng P/B là đủ. Bài viết chỉ đem HPG ra làm 1 ví dụ cho dễ hiểu thôi. Chứ còn phán đắt rẻ chính xác để chọn đúng điểm mua bán thì còn làm nhiều thứ lắm, sao mà sơ sài với 1 chỉ số được.