Nguyên tắc lựa chọn cổ phiếu của Warren Buffett

Warren Buffett luôn được ca ngợi và tôn vinh trong giới đầu tư nhờ vào tài năng huyền thoại trong việc lựa chọn công ty để đầu tư cổ phiếu. Ông thực hiện theo nguyên tắc đầu tư giá trị và nó luôn được các nhà đầu tư hoan nghênh học hỏi. Theo Forbes, Buffett đã tích lũy được khối tài sản hơn 80 tỷ đô la trong nhiều thập kỷ qua nhờ vào những vụ đầu tư nổi tiếng của mình.

Triết lý đầu tư của ông được thể hiện qua việc đầu tư vào Berkshire Hathaway, công ty đại chúng lớn nhất nước Mỹ có tuổi thọ gần 200 năm, nơi mà ông gắn bó chặt chẽ nhất. Ông mua cổ phiếu của công ty này vào năm 1962, nhưng thực tế công ty đã hoạt động không hiệu quả từ những năm 1950. Theo đánh giá của ông, tuy thời điểm đó ngành dệt may không gặp thuận lợi nhưng thật ra giá cổ phiếu Berkshire Hathaway đang thấp hơn giá trị thật đáng có của nó, đồng thời công ty có một chiến lược kinh doanh lâu dài và công khai.

Trường phái đầu tư giá trị của Buffett có nghĩa là xem xét giá trị nội tại của một cổ phiếu thay vì tập trung vào các chỉ số kỹ thuật, các biểu đồ tính toán kỹ thuật cho cổ phiếu. Xác định giá trị nội tại là việc hiểu tài chính của công ty, đặc biệt là xem xét thật kỹ các tài liệu chính thức như các báo cáo kết quả kinh doanh.

Buffet đánh giá tính hấp dẫn của một khoản đầu tư có thể mang lại thông qua các yếu tố:

1. Công ty đã hoạt động như thế nào?

​

Công ty phải tạo ra lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao và ổn định qua các năm (xác định bằng chỉ số ROE = Lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu).

Buffet đặc biệt quan tâm đến chỉ số này và nó luôn được ông sử dụng khi lựa chọn công ty. Thông qua ROE ông đánh giá:

- Công ty có khả năng tạo ra ROE cao và trong khoảng thời gian ngắn so với các công ty khác.

- Số năm công ty đạt được ROE cao càng dài thì càng tốt.

2. Công ty có bao nhiêu nợ?

​

Buffett tránh những công ty hoạt động chủ yếu nhờ vào nợ vay. Việc công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao sẽ bị đánh giá thấp. Bởi vì đa phần thu nhập của công ty tạo ra sẽ hướng tới việc phục vụ cho khoản nợ đó, đặc biệt nếu sự tăng trưởng của công ty chỉ đến từ việc vay thêm nợ.

3. Lợi nhuận là bao nhiêu?

​

Buffett tìm kiếm các công ty có khả năng tạo lợi nhuận qua các năm phải tăng lên, tức năm sau cao hơn năm trước.

Như đối với chỉ số ROE, ông không xem xét một vài năm riêng lẻ mà là nhiều năm để hạn chế các xu hướng tăng trưởng chỉ trong ngắn hạn.

Khi đó mới đánh giá được công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn hay không.

4. Các sản phẩm của công ty như thế nào?

​

Buffett quan tâm đến các công ty có thể cung cấp nhiều sản phẩm hay dịch vụ đa dạng, độc đáo vì theo ông chúng tạo được vị thế cạnh tranh trên thị trường. Ví dụ, sản phẩm nước ngọt của một công ty nước giải khát - không có gì khác biệt bởi vì khách hàng cũng có thể mua sản phẩm từ bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào khác. Tuy nhiên, nếu công ty có thêm một loại nước giải khát hấp dẫn hơn - một loại có thể được sử dụng cho người ăn kiêng - thì đó có thể là một khoản đầu tư đáng xem xét.

5. Cổ phiếu giảm giá bao nhiêu?



Đây là mấu chốt của đầu tư giá trị: tìm kiếm các công ty có nền tảng cơ bản tốt nhưng cổ phiếu đang giao dịch dưới mức giá trị của nó. Cổ phiếu của những công ty này giảm giá càng lớn thì khi đầu tư vào càng có nhiều khả năng sinh lời sau này.

Ngoài phong cách đầu tư giá trị của mình, Buffett còn được biết đến như một nhà đầu tư mua và nắm giữ. Ông không quan tâm đến việc bán cổ phiếu trong thời gian tới để thực hiện các khoản tăng vốn; thay vào đó, ông chọn cổ phiếu mà ông cho là có triển vọng tốt cho tăng trưởng dài hạn. Điều này có thể ngược lại với những gì người khác đang làm. Ông chỉ tập trung xem xét liệu một công ty có ở vị trí vững chắc để tạo lợi nhuận trong tương lai và cổ phiếu của nó có giá hợp lý hay không.

Xem thêm:

>> Đầu tư cổ phiếu không phải như việc chơi xổ số!